每经记者｜赵云 每经编辑｜彭水萍
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12 月 19 日，沪指震荡回升，创业板指冲高回落，此前一度涨超 1.5%。截至收盘，沪指涨 0.36%，深成指涨 0.66%，创业板指涨 0.49%。
板块方面，海南、乳业、零售等板块涨幅居前，贵金属、半导体等板块跌幅居前。
全市场近 4500 只个股上涨。沪深两市成交额 1.73 万亿元，较上一个交易日放量 704 亿。
今天，A 股迎来了本月第二次实打实的 「普反」，上涨个股近 4500 家，超过了 12 月 5 日的 4387 家。
据 Wind 数据，全 A 平均股价今天收涨 1.24%，几乎再度站上所有趋势线。
这样的盘面，传递出什么信号呢？其实很简单：
参考 12 月 5 日之后几天，当市场运行至近期震荡区间的上沿，如果你对行情持谨慎态度，认为这波小反弹快结束了，此时要考虑的自然是先高抛，然后择机低吸；
而如果你认为市场存在进一步突破的契机和动力，那么在压力位附近多 「格局」一下，似乎也未尝不可。
毕竟，结合今天美国11 月CPI 数据出炉、日本加息等 「靴子落地」，亚太股市全线走强的情况，外部不确定性有所消弭，市场热钱的态度确实有所升温。
展望后续，德邦证券首席经济学家程强表示，内外盘均在近期做出维稳表态，市场仍将震荡上行。
板块配置方面，其认为，中央经济工作会议强调 「深化拓展人工智能」「科技自立自强」，半导体设备、商业航天等领域的国产替代逻辑未变；政策对于内需的高度重视或将推动市场资金对消费板块关注度进一步提升。建议维持在科技、消费等领域的均衡布局。
回到盘面。普涨行情下，多数板块的上涨逻辑都开始 「生效」，这里我们重点看看与指数共振走强的那些。
大消费：零售、乳业、免税店、海南自贸区、饮料制造等
虽然大消费题材整体强势，但需要注意的是，尾盘有部分短线热门股出现快速跳水，比如属于消费题材的东百集团，和福建自贸区概念的平潭发展。
消息面上，今天 （周五） 上午，商务部电子商务司负责人介绍了 2025 年 1-11 月我国电子商务发展情况。据国家统计局数据，1-11 月全国网上零售额增长 9.1%。商务部重点监测平台数字产品增长 8.2%，其中智能穿戴、智能机器人分别增长 22.1% 和 19.4%，线上服务消费增长 21.7%。网络零售带动快递业务量快速增长，据国家邮政局数据，截至 11 月 30 日，我国快递业务量突破 1800 亿件，创历史新高。
周四 （12 月 18 日），海南自由贸易港正式实施全岛封关运作，标志着区域开放迈入新阶段。随着政策落地，消费者在岛内购买电子产品等商品迎来价格利好。
此外，近日商务部办公厅、财政部办公厅印发 《关于做好消费新业态新模式新场景试点有关工作的通知》，在北京等 50 个城市开展消费新业态新模式新场景试点。
分析认为，大消费板块近期迎来密集政策利好。这将加速零售行业转型和升级，推动企业向高附加值服务模式发展。下沉市场拓展和新业态创新有望扩大消费群体，提升行业整体盈利能力。线上线下融合及金融支持措施有助于优化供应链效率，降低运营成本，增强市场竞争力。
可控核聚变
最新的催化是，当地时间 12 月 18 日，特朗普媒体与科技集团表示，同意以全股票交易方式与核聚变能源企业 TAE Technologies 公司合并，交易总价值超 60 亿美元。此项交易旨在整合特朗普媒体与科技集团的资本渠道，以及 TAE 科技的核聚变技术，从而为人工智能产业的蓬勃发展提供能源支持。
国内产业端也呈现加速落地态势，以 BEST、CFETR、星火一号为代表的国家级大科学装置，目前已进入设备采购高峰期。据华源证券统计，2025 年第四季度以来，仅合肥 BEST 项目招标规模就达约 26.2 亿元，其中 11 月单月招标规模达到约 22.58 亿元，较 2025 年第三季度招标规模约 6.2 亿元、2025 年第二季度中标规模 0.52 亿元、2025 年第一季度中标规模 2.63 亿元等数据明显放量。
光大证券指出，核聚变技术商业化路径逐渐清晰，行业有望在 「十五五」 期间迎来资本开支加速周期，相关零部件赛道的订单有望持续释放。国内核聚变链主企业的招标建设将带动上游材料及中游加工企业共享高增长的红利，行业 「卖铲人」 将率先受益。
无人驾驶
板块早间表现主动，午后由于大消费继续加强，涨幅略有回落。
消息面上，工信部近期公布我国首批 L3 级有条件自动驾驶车型准入许可，长安汽车与北汽极狐成为首批获准企业，其获批车型将分别在重庆指定拥堵路段和北京指定高速路段开展上路试点。这标志着我国 L3 级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。
平安证券表示，智能驾驶的商业化进程有望在 2026 年加速。尽管目前 L3 车型的运行条件还存在诸多限制，但此次 L3 车型的准入获批意味着智驾在技术、政策端的进步，为后续智驾的商业化进程奠定基础。2026 年智能驾驶的商业闭环有望进一步打通。
封面图片来源：视觉中国-VCG211298090733
