中泰证券指出，2025 年建筑装饰和基础建设行业在政策支持下呈现结构性机会。中央层面，「十五五」 规划提出构建房地产新模式，优化保障房供给，建设绿色智慧 「好房子」，推动行业高质量发展；地方层面，城市更新、专项债收地等政策稳步推进，多地出台购房补贴等需求刺激措施。行业财务表现方面，2025 年前三季度板块营收同比下降 10.9%，归母净利润亏损扩大，主要受结算项目毛利率下滑、净利率为负等因素影响。土地市场方面，2025 年 Q3 全国土地出让金同比下降 9.74%，但溢价率同比上升 0.81 个百分点，一线城市溢价率显著提升至 18.18%。现房销售制度的逐步推行可能对行业带来深远影响，将促使企业提升产品力，装配式建筑技术应用有望加速。
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