新华财经北京 12 月 9 日电 （王菁） 债市周二 （9 日） 整体走强，国债期货主力全线收涨，银行间现券收益率普遍回落 1-2BPs，超长端率先回暖，曲线中段亦明显下移；公开市场单日净回笼 390 亿元，短端资金利率延续上行。
机构认为，重要会议释放不少增量信息，市场对更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策表述早有预期，对短期交投影响有限。此前债券走弱或在于年末机构止盈需求，机构抛售兑现老券浮盈叠加买盘力量弱，需关注是否会形成负反馈。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.45% 报 112.59，10 年期主力合约涨 0.12% 报 107.98，5 年期主力合约涨 0.07% 报 105.785，2 年期主力合约涨 0.02% 报 102.43。
银行间主要利率债收益率普遍下行，30 年期国债 「25 超长特别国债 06」 收益率下行 0.5BP 报 2.255%，「25 超长特别国债 02」 收益率下行 2.55BPs 报 2.2425%，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率下行 1.35BP 报 1.9175%。
中证转债指数收盘下跌 0.61%，报 480.96 点，成交金额 557.08 亿元，瑞达转债、豫光转债、亿田转债、福新转债、汇成转债跌幅居前，分别跌 9.45%、5.30%、4.92%、4.16%、3.90%。福蓉转债、沪工转债、万孚转债、微导转债、中环转 2 涨幅居前，分别涨 6.87%、5.75%、4.32%、3.13%、2.93%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 12 月 8 日，美债收益率集体上涨，2 年期美债收益率涨 1.68 个 BP 报 3.575%，3 年期美债收益率涨 2.55BPs 报 3.610%，5 年期美债收益率涨 3.67BPs 报 3.746%，10 年期美债收益率涨 2.92BPs 报 4.164%，30 年期美债收益率涨 1.11BPs 报 4.802%。
亚洲市场方面，日债收益率涨跌不一，短端品种多数延续上行，3 年期和 5 年期日债收益率走高 1.1BP 和 0.1BP，20 年期日债收益率回落 0.8BP 至 2.943%。
欧元区市场方面，当地时间 12 月 8 日，10 年期法债收益率涨 5.9BPs 报 3.581%，10 年期德债收益率涨 6.4BPs 报 2.860%，10 年期意债收益率涨 7.7BPs 报 3.560%，10 年期西债收益率涨 7.3BPs 报 3.330%。其他市场方面，10 年期英债收益率涨 5.1BPs 报 4.527%。
【一级市场】
国开行 2 年、5 年、10 年期金融债中标收益率分别为 1.5571%、1.7897%、1.9712%，全场倍数分别为 3.38、2.49、3.93，边际倍数分别为 3.27、1.1、6。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，12 月 9 日以固定利率、数量招标方式开展了 1173 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 1173 亿元，中标量 1173 亿元。数据显示，当日 1563 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 390 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种多数上行。隔夜品种上行 0.1BP 报 1.303%；7 天期上行 0.5BP 报 1.431%；14 天期下行 0.7BP 报 1.51%；1 个月期上行 0.2BP 报 1.523%。
【机构观点】
国盛宏观：政治局会议增量信息不少，进一步明确了 2026 年政策将会偏积极、偏扩张、偏刺激，延续 「更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策」，首提 「发挥存量政策和增量政策集成效应」，首提 「加大逆周期和跨周期调节力度」；扩内需重回主要任务之首、且 「扩大内需」 与 「优化供给」 并重，「加快培育新动能」 改为 「加紧培育」 等。
东吴证券：相较于需要一定时间见效的 「反内卷」 政策，监管新规的影响更为直接，且市场预期在年内落地的可能性较大，临近年底，各机构或为规避波动而提前卖出。超长债方面，由于其久期较长，隐含的利率风险也会更大，在债券牛市时可作为博取收益的 「胜负手」，而在利率震荡上行时反而成为 「累赘」。
华夏基金：债市或在一定程度上承担了股市走弱造成的卖盘压力。股市的走弱可能触发了多资产资金的连锁反应。在这种情况下，债市作为资产组合中的重要组成部分，或承担一定的赎回压力与降杠杆需求，具体表现在近日券商、基金等机构债券分歧指数较低，对应卖方力量较强。
编辑：王柘
声明：新华财经 （中国金融信息网） 为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
