每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍
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（一） 重要市场新闻
1、美股三大指数集体收涨，道指涨 0.39%，纳指涨 0.59%，标普 500 指数涨 0.25%，热门科技股涨跌不一，英特尔涨超 8%，苹果涨超 1%，英伟达涨近 1%，博通跌超 1%；加密储备概念涨幅居前，Strategy、康特科技涨超 5%，阿斯麦涨近 2%，Coinbase 涨超 1%。波音涨超 10%，创 4 月份以来最大单日涨幅。纳斯达克中国金龙指数跌 0.65%，中概股多数下跌，理想汽车涨近 1%。
2、比特币大幅反弹，重回 9 万美元上方，报 9.12 万美元，涨超 5%，盘中最高报 9.23 万美元。国际金价走低，截至发稿时，现货黄金跌 0.55%，报 4208.89 美元/盎司；COMEX 黄金期货跌 0.78%，报 4241.5 美元/盎司。国际油价下挫，美油主力合约跌 1.21%，报 58.6 美元/桶；布伦特原油主力合约跌 1.14%，报 62.45 美元/桶。欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国 DAX 指数涨 0.49% 报 23705.8 点，英国富时 100 指数跌 0.01% 报 9701.8 点。
（二） 行业掘金
1、12 月 1 日，摩根士丹利发布研报称，谷歌自研的 TPU 供应链不确定性正在消退，未来两年产量预计将出现爆炸式增长，2027 年产量将从约 300 万块上调至约 500 万块，增幅约 67%。近日有报道称，谷歌正在向客户推销其 TPU，Meta 考虑斥资数十亿美元购买谷歌 TPU 用于数据中心建设。这标志着谷歌的战略发生了重大转变，先前其 TPU 主要在自家云数据中心内部使用。 谷歌自研 TPU 成为市场关注的焦点，谷歌不仅在大模型研发领域实现突破，并可能重塑 AI 市场格局。供应链调研显示，谷歌 TPU 的产量有望大幅上升，这可能会带来可观的营收增长。
点评：大摩将谷歌 2027 年 TPU 产量预测从原先的约 300 万块上调至 500 万块，上调幅度达 67%，将 2028 年 TPU 产量预测从原先的约 320 万块上调至 700 万块，上调幅度高达 120%。 这表明谷歌正在为大幅增加 TPU 部署做准备。谷歌直接向第三方数据中心销售 TPU，可能成为谷歌云平台 （GCP） 产品体系的重要补充，扩大 TPU 对外销售所带来的财务影响不容小觑。「每销售 50 万块 TPU，可能在 2027 年为谷歌增加约 130 亿美元的营收。2 年 1200 万块 TPU 的生产规模，也凸显出谷歌推进 TPU 商业化落地的潜力。概念股包括英唐智控、赛微电子、腾景科技等。
2、2025 卫星互联网产业生态大会将于 12 月 4 日至 5 日在上海举办，大会期间将举行上海卫星互联网产业链生态伙伴签约仪式，包括上海卫星互联网产业基金筹备启动、「千帆星座」 全球战略合作协议签署等。推动研发、制造、测试、运营和应用各环节形成产业网络，共同打造更具开放性与延展性的生态合作格局。大会还将重磅发布上海卫星互联网产业项目与应用场景需求：项目方向覆盖卫星制造、星座组网、终端研发及发射服务等关键环节；应用场景聚焦城市治理、应急通信、行业拓展、惠民服务等多维领域。
点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业预计到 2030 年将突破 2000～4000 亿元，年均复合增长率在 10%～28% 之间。星地通信产业正站在从 「概念验证」 向 「规模化应用」 的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成 「天地一体、万物互联」 的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括航宇微、天银机电、上海瀚讯等。
3、 江西省人民政府办公厅印发 《江西省加快脑机接口技术和产业发展若干措施》。其中提出，支持脑机接口医疗器械纳入创新产品推荐目录，加快脑机接口整机产品迭代应用和规模化推广。遴选脑机接口创新应用项目，定期发布创新应用典型案例，推动开放应用场景。积极推进 「人工智能+」 行动，推动人工智能技术加速脑机接口研发。依托省科技成果转移转化中心，组织脑机接口科技成果对接活动，加快创新成果落地。 脑机接口行业作为融合多学科前沿技术的高成长赛道，在政策强力支持、医保支付落地与技术持续突破的驱动下，正迈向规模化应用关键阶段。
点评：麦肯锡预计 2030 年脑机接口在医疗应用领域的全球规模有望达到 400 亿美元，2040 年将突破 1450 亿美元。国内企业在部分领域已实现与国际领先水平并跑，在设备小型化、信号传输速率、安全性能等方面表现突出，中长期相关产业链有较好投资机会。考虑到脑机接口当前处于商业化初期，关注临床进展靠前、商业化进展较快的相关标的。概念股包括爱朋医疗、汉威科技、狄耐克等。
（三） 避雷针
有友食品：公司发布公告，公司控股股东、实控人之一致行动人，持股 1.17% 的股东鹿有明计划以集中竞价方式，减持公司股份不超过 110 万股，即不超过公司总股本的 0.26%。
北方股份：公司发布公告，持股 11.26% 的股东特沃 （上海） 企业管理咨询有限公司拟 15 个交易日后的 3 个月内，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过 510 万股 （占公司总股本的 3%）。
派能科技：公司发布公告，持股 7.53% 的股东派锂 （宁波） 创业投资合伙企业 （有限合伙） 计划 15 个交易日后的 3 个月内，通过集中竞价及大宗交易方式，减持公司股份合计不超过 736.08 万股，减持比例不超过公司总股本的 3%。
信测标准：公司发布公告，持股 2.77% 的股东李生平计划 3 个交易日后的 3 个月内，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过 243.5 万股 （占公司总股本的 1%），以大宗交易方式减持公司股份不超过 430.41 万股 （占公司总股本的 1.77%）。
吉鑫科技：公司发布公告，董事兼财务总监、董事会秘书杨扬持股 91058 股，占总股本 0.0094%，拟于 2025 年 12 月 24 日至 2026 年 3 月 23 日期间以集中竞价减持不超过 22764 股，占 0.0023%，减持价格按市场价格确定，股份来源为股权激励，减持系个人资金需求。
高华科技：公司发布公告，陈新计划于 2025 年 12 月 24 日～2026 年 2 月 23 日通过集中竞价减持不超过 120 万股，占 0.65%；胡建斌、蒋治国、兰之康、李来凭、宋晓阳各拟减持不超过 54250 股，比例均不超过 0.03%；刘强拟减持不超过 12250 股；任云智拟减持不超过 19250 股。
亚信安全：公司发布公告，南京安融、南京安宸、天津毅信、南京信智、南京践信拟通过集中竞价交易、大宗交易方式合计减持公司股份数量不超过 700 万股，即不超过公司总股本的 1.75%。其中，通过集中竞价方式减持公司股份合计不超过 400.01 万股，即不超过公司总股本的 1.00%；通过大宗交易方式减持公司股份合计不超过 299.99 万股，即不超过公司总股本的 0.75%。减持期限为自本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内实施。
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