新华财经北京 12 月 1 日电 （王菁） 债市周一 （12 月 1 日） 偏强整理，除超长端品种外普遍回暖，国债期货主力多数小幅收涨，银行间现券收益率在 0.5BP 左右震荡；公开市场单日净回笼 2311 亿元，月初资金利率走势稍分化。
机构认为，此前有关银行大额存单利率下调的传闻提振资金面情绪，市场对 12 月重要会议期间更多利好政策出台的预期日益强烈，这对债市的影响尚待观察；若货币政策放松力度不大，则对债市利好有限。
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【行情跟踪】
国债期货收盘多数小幅上涨，30 年期主力合约跌 0.08% 报 114.37，10 年期主力合约涨 0.12% 报 108.04，5 年期主力合约涨 0.10% 报 105.84，2 年期主力合约涨 0.03% 报 102.412。
银行间主要利率债收益率延续窄幅波动，超长端表现稍弱。截至发稿，10 年期活跃券 「25 国开 15」 收益率下行 0.3BP 报 1.896%，同期限 「25 附息国债 16」 下行 0.5BP 报 1.824%；30 年期 「25 超长特别国债 06」 上行 0.4BP 报 2.187%。
中证转债指数收盘上涨 0.10%，报 482.09 点，成交金额 536.24 亿元。福蓉转债、福新转债、冠中转债、集智转债、华懋转债涨幅居前，分别涨 7.71%、7.14%、6.54%、3.94%、3.76%。惠城转债、英搏转债、大中转债、能辉转债、中旗转债跌幅居前，分别跌 9.78%、6.45%、4.73%、4.20%、3.84%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 11 月 28 日，美债收益率集体上涨，2 年期美债收益率涨 2.25BPs 报 3.4954%，3 年期美债收益率涨 2.24BPs 报 3.4883%，5 年期美债收益率涨 3.27BPs 报 3.5981%，10 年期美债收益率涨 2.3BPs 报 4.0132%，30 年期美债收益率涨 2.44BPs 报 4.6638%。
亚洲市场方面，日债收益率延续大幅上行，20 年期日本国债收益率走高 5.5BPs 至 2.88%，为 1999 年 6 月以来的最高水平；30 年期国债收益率短暂触及 3.395%，创历史新高。
欧元区市场方面，当地时间 11 月 28 日，10 年期法债收益率涨 0.1BP 报 3.411%，10 年期德债收益率涨 0.9BP 报 2.687%，10 年期意债收益率跌 0.3BP 报 3.397%，10 年期西债收益率跌 0.1BP 报 3.161%。其他市场方面，10 年期英债收益率跌 0.9BP 报 4.439%。
【一级市场】
农发行 1.074 年、3 年、5 年期金融债中标收益率分别为 1.4434%、1.6189%、1.7292%，全场倍数分别为 2.73、5.12、4.25，边际倍数分别为 1.25、2.15、2.77。
国开行 1 年、3 年期金融债中标收益率分别为 1.5274%、1.6259%，全场倍数分别为 2.65、4.17，边际倍数分别为 7.38、2.65。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，12 月 1 日以固定利率、数量招标方式开展了 1076 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 1076 亿元，中标量 1076 亿元。数据显示，当日 3387 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 2311 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种表现分化。隔夜品种上行 0.6BP 报 1.307%；7 天期上行 1.7BP 报 1.454%；14 天期下行 5.2BPs 报 1.477%；1 个月期下行 0.1BP 报 1.519%。
【机构观点】
华泰固收：短期内，供需与价格仍是经济的两大关注点。一方面来看，当月制造业呈现被动去库状态，产需关系略有好转，需求与库存对生产的牵引或有所显现，但持续性有待观察，消费、房地产等偏内生的需求有待强化；另一方面来看，价格指数有所修复，结构上前端强于后端。
国盛宏观：12 月会议重点关注货币政策、财政政策、科技自立自强、「两重」、「两新」、服务消费、提升居民消费率、稳股市、稳楼市、「投资于人」、「中国人经济」 等可能的新部署。大环境依旧是市场的好朋友，乐观点、乘势而上、调整就是机会。
编辑：王柘
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