东海证券指出，中芯国际三季度产能利用率达 95.8%，ASP 环比增长 3.8%，主要系产品结构优化及制程复杂产品出货增加所致，四季度虽为传统淡季但产线预计保持满载，体现半导体行业持续复苏。百度发布文心大模型 5.0 及昆仑芯 M100/M300，并公布 「五年五芯」 战略路线图，显示 AI 领域进入加速期。当前电子行业需求复苏，供给端有效出清，存储芯片价格涨幅超预期，国产化进程加速。AI 算力、半导体设备、关键零部件及存储涨价等结构性机会值得关注。
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