东吴证券指出，2025 年证券行业交投活跃，权益市场大幅上行，创业板指表现尤为突出，1-10 月累计上涨 48.84%，显著跑赢沪深 300 指数 （+17.94%） 和上证综指 （+17.99%）。资管新规实施后，券商资管规模企稳，业务结构优化，集合资管规模同比增长 25%，主动管理转型趋势明显。权益市场行情向好带动券商自营业务收益提升，创业板 50 成分股所在的科技成长板块成为重要配置方向。此外，ETF 快速发展为券商财富管理转型提供新机遇，创业板 50 相关 ETF 保有规模快速增长，券商在股票型产品代销中占比达 58%，优势显著。行业整体盈利改善，上市券商前三季度归母净利润同比增长 62%，其中创业板 50 权重较高的科技、医药等行业贡献显著。
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