财联社 11 月 7 日讯 （记者高艳云）券商分析师高流动现象再添实例。
知情人士向记者透露，原天风证券全球前瞻产业研究院联席院长、海外首席分析师孔蓉将加盟国联民生，出任研究院副院长、海外首席分析师。
公开信息显示，孔蓉拥有超 15 年证券研究经验，曾连续四年 （2021 年至 2024 年） 蝉联新财富最佳分析师评选海外研究第二名。不过记者查询中证协官网从业人员公示信息发现，目前已无 「孔蓉」 相关执业记录。业内人士称，孔蓉已从天风证券离职，但尚未正式入职国联民生证券研究院。
目前国联民生分析师数量高达 191 人，行业排名第 5 名。国联民生近期分析师有增有减，这一人员变动背后，是合并券商整合推进与行业人才流动的双重趋势。中证协最新数据也印证了 「分析师高流动性」 这一趋势，2024 年执业年限不足 3 年的分析师占比超六成，离职人次同比增长近三成。
全业务整合加速落地
当前，国联民生正处于 「国联证券+民生证券」 全业务条线整合快速推进落地阶段。
研究业务方面，据记者了解，国联民生证券与民生证券的研究业务整合已进入收尾阶段。
早在今年 8 月 8 日，国联民生发布公告，胡又文任命为国联民生证券副总裁兼研究所总经理。
国联民生研究业务分析师队伍保持较高规模，目前位列行业第五。据中证协官网数据，截至 11 月 6 日，其合并后分析师合计 191 人 （国联证券 89 人、民生证券 102 人），较 2024 年 1 月 1 日合并前的 144 人 （原国联 64 人、原民生 80 人） 增加 47 人，增幅达 32.64%。
经纪业务整合也已顺利落地。10 月中旬，民生证券经纪业务中枢集中交易系统实现一次性整体切换成功，192 万民生证券经纪客户无缝接入国联民生证券 UF 2.0 交易系统。10 月 9 日切换首日处理迁移客户交易 64 万笔、交易金额 94.76 亿元保持 「零故障」。
投行业务方面，徐春为国联民生证券副总裁兼承销保荐的董事长。
9 月 23 日，国联民生公告称，已完成发行股份购买民生证券 99.26% 股份并募集配套资金相关事项。收购后，国联民生承销保荐与民生证券投资银行业务整合，国联民生承销保荐被确定为投资银行业务整合后的业务开展主体。
在整合推进的同时，国联民生也在拓展新业务领域。10 月 4 日，国联民生证券在官方微信号发文称，国联民生证券香港子公司于 10 月 3 日正式获得香港证券及期货事务监察委员会 （SFC） 核发的交易权牌照。国联民生证券称，依托该牌照资质，公司将全面发力三大核心业务板块，包括投行承销、股票销售、股票托管等。
整合并表及市场回暖，共同推动国联民生证券业绩显著增长。10 月 30 日，国联民生发布 2025 年三季报，前三季度营收为 60.38 亿元，同比增长 201.17%；净利润为 17.63 亿元，同比增 345.30%。
国联民生表示，业绩大幅增长主要系公司主动把握市场机遇，持续推进各项业务发展，同时将民生证券纳入合并报表范围，证券投资、经纪业务、投资银行业务等同比显著增长。
规模扩容与高流动并存
国联民生的分析师队伍变动，是行业整体特征的缩影。随着合并券商整合推进与行业生态变化，分析师 「有进有出」 已成为常态，规模增长与高流动性共同构成行业两大显著特征。
数据统计显示，截至 11 月 6 日，证券行业共有分析师 5946 人，较今年初增加 380 人，增幅为 6.83%。
有分析认为，分析师人数增加主要基于两方面因素，一是人才储备的释放，此前尚处于实习或助理阶段的研究人员在经过数年学习实践后，符合相关考试等要求获得该资格；二是中小券商基于新的业务定位需求，从而组建相关研究所。
分析师最多的 10 家券商为中金公司 （343 人）、国泰海通 （298 人）、中信证券 （293 人）、兴业证券 （196 人）、华泰证券 （186 人）、中信建投 （176 人）、长江证券 （166 人）、广发证券 （156 人）、国金证券 （155 人）、招商证券 （152 人）。上述 10 家券商分析师合计 2121 人，占比为 35.67%。
高流动性则是行业另一突出特点。10 月 17 日，中证协最新披露 2024 年券商研究业务的情况，从执业年限分布看，在所在公司执业 3 年以上的分析师 2223 人 （占比 39.50%），1-3 年的 2148 人 （占比 38.17%），1 年以下的 1257 人 （占比 22.33%），执业年限不足 3 年的分析师占比达 60.5%。
人员流动数据更为直观，2024 年，券商离职分析师共 988 人次，较 2023 年上升 29.66%；同期研究部门新招聘人员 1786 人次，较 2023 年减少 29.01%。
市场认为，行业供给侧改革及降薪裁员趋势，是导致 「离职率高、新聘规模下降」 的主要原因。
