【行情复盘】
BU2601 夜盘收跌 0.5% 至 3177 元/吨,沥青价格继续下行。11 月 4 日,沥青现货价山东、华北、华东、华南分别为 3170(-40)、3210(-20)、3470(±0)、3440(±0) 元/吨,华东山东现货价差 300 元/吨 (+40)。
【基差及月差】
山东 11、12、01、02、03 合约基差分别为 55、41、34、23、9 元/吨;
11-12、12-01、01-02、02-03 月差分别为-14、-7、-11、-14 元/吨;
BU 与 SC 主力比价 0.9431。
【仓单】
沥青仓库仓单 5940 吨 (-1000),厂库仓单 3000 吨 (±0),总计 8940 吨 (-1000),为金海宏业注销 1000 吨仓库仓单,目前仓库仓单分布在江苏,厂库仓单分布在山东。
【重要资讯】
山东金诚石化自 8 月 23 日转产渣油,计划 11 月 10 日左右沥青恢复生产,近期销售 12 月沥青合同。
山东市场现货及待执行合同较多,部分期现商继续释放低位点价合同,部分炼厂仍有释放合同计划;华北终端需求逐渐收窄,中下游采购积极性欠佳,部分炼厂及贸易商继续下调价格,贸易商低价抛货,河北主力炼厂即将减产;华东主力炼厂开工、库存低位;华南部分期现商释放低价资源,降雨影响需求释放,成交多以低价为主,主力炼厂间歇生产,库存无压力。
【逻辑分析】
华东山东沥青现货价差进一步扩大,金诚石化恢复沥青生产,油价下跌,低价资源增多,华东则低开工低库存限制了现货价的下跌幅度。油价疲软,沥青需求逐步萎缩,山东沥青现货价持续下跌,沥青估值中高,价格上方压力较大,仍以振荡偏弱思路对待。
【交易策略】
单边:振荡偏弱;
跨品种套利:沥青裂解套利暂且观望;
期现及跨期套利:暂且观望;
期权:暂且观望。
(来源:海证期货)








