新华财经北京 11 月 3 日电 （王菁） 债市周一 （3 日） 偏弱整理，国债期货多数收跌，银行间现券收益率普遍上行 0.5BP 以内，超长端更趋持稳；公开市场单日净回笼 2590 亿元，跨月后短端资金利率普遍回落。
机构认为，央行通过此前买断式逆回购、MLF 逐次投放中长期流动性，并官宣将恢复国债买卖操作，配合公开市场逆回购连续净投放，基本熨平了跨月扰动，预计月初市场流动性仍将保持充裕。
【行情跟踪】
国债期货收盘多数下跌，30 年期主力合约跌 0.11% 报 116.51，10 年期主力合约涨 0.01% 报 108.68，5 年期主力合约跌 0.01% 报 106.05，2 年期主力合约跌 0.03% 报 102.516
银行间主要利率债收益率小幅上行，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率上行 0.25BP 报 1.866%，30 年期国债 「25 超长特别国债 06」 收益率上行 0.3BP 报 2.149%，10 年期国债 「25 附息国债 16」 收益率上行 0.05BP 报 1.793%。
中证转债指数收盘上涨 0.19%，报 485.91 点，成交金额 622.29 亿元。富春转债、中环转 2、振华转债、楚天转债、新化转债涨幅居前，分别涨 6.20%、5.27%、4.42%、3.73%、3.30%。泰坦转债、皓元转债、伟测转债、彤程转债、万凯转债跌幅居前，分别跌 16.73%、5.73%、4.04%、3.69%、3.57%。
【一级市场】
农发行 182 天期金融债 「25 农发贴现 09(增 3)」 中标利率为 1.5074%，全场倍数 3.6，边际倍数 2.5。农发行 3 年期固息债 「25 农发 23(增 8)」 中标利率为 1.6385%，全场倍数 2.95，边际倍数 1.22。农发行 5 年期固息债 「25 农发 25(增 2)」 中标利率为 1.7285%，全场倍数 2.35，边际倍数 1.58。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 10 月 31 日，美债收益率集体下跌，2 年期美债收益率跌 3.46BPs 报 3.574%，3 年期美债收益率跌 2.8BPs 报 3.581%，5 年期美债收益率跌 2.07BPs 报 3.694%，10 年期美债收益率跌 1.37BP 报 4.083%，30 年期美债收益率跌 0.38BP 报 4.651%。
亚洲市场方面，日债收益率多数上行，10 年期日债收益率走高 2BPs 至 1.665%。
欧元区市场方面，当地时间 10 月 31 日，10 年期法债收益率涨 0.4BP 报 3.420%，10 年期德债收益率跌 1.1BP 报 2.631%，10 年期意债收益率跌 1.5BP 报 3.381%，10 年期西债收益率跌 1BP 报 3.140%。其他市场方面，10 年期英债收益率跌 1.4BP 报 4.408%。
【资金面】
央行公告称，11 月 3 日以固定利率、数量招标方式开展 783 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 783 亿元，中标量 783 亿元。数据显示，当日 3373 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 2590 亿元。
本周央行公开市场将有 20680 亿元逆回购到期，其中本周一至本周五分别到期 3373 亿元、4753 亿元、5577 亿元、3426 亿元、3551 亿元。此外，本周五还将有 7000 亿元 91 天期买断式逆回购到期。
Shibor 短端品种集体下行。隔夜品种下行 0.5BP 报 1.316%；7 天期下行 2.7BPs 报 1.412%；14 天期下行 7.9BPs 报 1.469%；1 个月期下行 0.1BP 报 1.546%。
【机构观点】
华泰固收：明年 「资产荒」 逻辑可能趋于弱化，基本面因素的重要性有所回归，市场生态巨变，机构行为是主要波动源。债市可能保持 「低利率+高波动+下有底、上有顶」 特征，利率运行中枢持平或小幅抬升概率较高，债市投资仍面临艰巨考验。
中信证券：展望后续债市表现，年底的主导因素是财政政策和货币政策的组合。综合财政政策和货币政策来看，当前债券收益率上行风险有限，而创造合适的利率环境以支持财政供给的必要性比较大，利率仍具备修复空间。
兴证固收：央行探索向非银机构提供流动性的机制安排，是构建宏观审慎管理体系的一部分，无关货币政策方向，对短期债券市场运行影响有限，且政策具体细节和落地时间也有待观察。就重要性而言，央行重启买债对市场影响无疑更大。央行重启买债后，存单和短端利率明显下行，这意味着收益率曲线下移空间也跟随打开。
编辑：王柘
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