【行情复盘】PVC 期货僵持整理，下方十日均线附近存在支撑，昨日重心窄幅震荡。隔夜夜盘，期价继续徘徊。
【重要资讯】 国内 PVC 现货市场气氛不佳，业者心态偏谨慎，各地区报价基本持平，华南市场略降，现货成交冷清。与期货相比，PVC 现货市场小幅贴水，基差有所收敛，点价货源优势一般。西北主产区企业报价窄幅波动，厂家预售订单增加，加之降价接单，可售库存下降较为明显，厂区库存回落至 30.23 万吨。上游原料电石市场维稳，重心波动有限。多数电石厂开工正常，电石供应稳定，企业出货为主，下游 PVC 企业刚需尚可，电石到货维持够用。供需博奔，电石低位震荡，PVC 成本端支撑不足。企业检修较多，新增一套装置停车，前期停车装置存在恢复，但部分时间出现推迟，PVC 行业开工下降至 73.74%，较前期回落 1.4 个百分点。后期仅有一家企业计划检修，预计 PVC 检修损失量缩减。银十接近尾声，需求表现不及预期，下游买气不足。下游制品厂订单未有改善，生产不积极，华东、华南、华北地区开工保持在 49%、50%、48%。其中，管材、型材开工小幅提升，整体仍偏低。高价货源成交存在阻力，贸易商让利排货。华东及华南社会库存高位窄幅波动，略降至 52.92 万吨，大幅高于去年同期水平 18.97%。
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【市场逻辑】 电石低位盘整，成本支撑有限，企业检修增加，PVC 开工回落，而需求难以发力，社会库存居高不下。
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【交易策略】 基本面缺乏驱动，PVC 期货低位盘整，下方 4600-4650 附近存在支撑，短期重心或逐步企稳，激进者可考虑五日均线附近轻仓短线试多，上方 4830-4850 附近存在阻力。期权方面，卖出行权价在 4600 下方的虚值看跌期权考虑谨慎持有。
（来源：方正中期期货）
