【现货方面】
10 月 28 日,PTA 期货震荡收涨,现货市场商谈氛围尚可,个别主流供应商有出货,现货基差变动不大。本周主流在 01 贴水 80~83 附近成交,11 月中上在 01 贴水 75 成交,价格商谈区间在 4505~4560 附近。11 月下在 01-70~73 有成交。主流现货基差在 01-81。
【利润方面】
10 月 28 日,PTA 现货加工费至 181 元/吨附近,TA2512 盘面加工费 258 元/吨,TA2601 盘面加工费 279 元/吨。
【供需方面】
供应:截至 10 月 24 日,PTA 负荷至 78.8%(+2.8%)。另外,华东一套 300 万吨 PTA 新装置已于上周末投料生产,目前已出料。
需求:截至 10 月 24 日,聚酯负荷持稳至 91.4%。10 月 28 日,涤丝价格重心局部上涨,前一日尾盘放量,产销整体一般。目前终端销售氛围尚可,PTA 反内卷的消息带动了原料价格,下午及晚上部分下游跟进补货,工厂库存进一步下降,部分工厂上调价格。若是原料相对坚挺,则丝价短期内易涨难跌。
【行情展望】
随着部分 PTA 装置负荷恢复,叠加新装置投产,PTA 现货基差整体偏弱运行。尽管油价承压回落,不过受行业座谈会消息影响,且 PTA 加工费持续偏低,PTA 期货盘面相对坚挺,不过在有实质性政策落地前以及成本端原油供需偏弱预期下,PTA 反弹空间受限。策略上,多单关注 4600 以上压力,逢高减仓;TA1-5 滚动反套对待。
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