【行情复盘】
期货市场来看，现阶段尿素主力期价继续反弹上扬，日内价格偏强运行。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约 1520-1580 元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格 1570 元/吨附近，菏泽市场参考价格 1560 元/吨附近。
【基差价差】
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基差方面，山东 01 合约基差约-72 元/吨，河北 01 合约基差约-42 元/吨，基差环比略有走强。价差方面，UR01&05 价差约-77 元/吨，环比弱势运行。
【仓单变化】
从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约 5407 张，环比上期减少 77 张，减量来自爱普控股 50 张，四川农资 7 张，安阳万庄 2 张，衡水棉麻 18 张。现阶段仓单分布在中农控股。
【重要资讯】
据隆众资讯及市场信息显示，部分区域农业走货好转，主流区域部分工厂涨后成交表现尚可，下游适量跟进。装置方面，预期下旬玉象、丰喜华瑞、华阳、奥维、宁夏石化、刘化将陆续恢复。尿素行业日产 18.79 万吨，尿素产能利用率 80.35%。
【交易策略】
近期尿素盘面持续反弹，我们认为目前价格偏强运行更多来自外部情绪提振。近期宏观政策预期以及消息扰动对于市场情绪形成部分利好支撑，加之成本支撑渐显进而给予盘面部分利多提振。但就其自身供需而言，近期尿素存量装置负荷环比有所下降，且复合肥负荷企稳反弹使得产业累库增速有所放缓，阶段性压力缓解叠加市场情绪改善给予盘面部分支撑。但中期来看新增产能预期以及需求增量持续性不足等因素拖累下，预估尿素价格进一步反弹空间或有限，建议等待后续逢高沽空机会。价差方面，UR01&05 价差反套减仓，期权方面前期关注的卖出主力看涨期权短期暂且回避等待，注意风险控制与止损。
（来源：海证期货）
