【行情复盘】PVC 期货上周延续低位震荡，重心横向延伸。上周五夜盘，期价窄幅波动。
【重要资讯】 国内 PVC 现货市场气氛偏弱，市场参与者心态谨慎，各地区报价窄幅松动，虽然低价货源充斥市场，但现货整体交投并不活跃。与期货相比，PVC 现货市场小幅贴水，基差波动有限。西北主产区企业灵活调整报价，厂家预售订单增加，加之降价接单，可售库存下降较为明显，厂区库存略降至 30.23 万吨。上游原料电石市场表现分化，出厂价稳中有涨，主要受到成本端兰炭价格上涨的影响，下游 PVC 企业电石到货基本维持够用，稳价采购为主。 电石延续低位运行态势， PVC 成本端缺乏支撑。企业检修仍较多，新增一套装置停车，前期停车装置存在恢复，但部分时间出现推迟，PVC 行业开工下降至 73.74%，较前期回落 1.4 个百分点。后期仅有一套装置计划检修，预计 PVC 检修损失量缩减。需求端难有改善，下游制品厂生产缺乏积极性，开工华东、华南、华北地区开工保持在 49%、50%、48%。其中，管材、型材开工小幅提升，需求增量不明显。市场买气不足，贸易商报价下调以促进出货，低价放量为。前期订单陆续提货，华东及华南社会库存高位窄幅波动，略降至 52.92 万吨，大幅高于去年同期水平 18.97%。
【市场逻辑】 电石低位震荡，成本支撑不足，企业检修增加，PVC 开工回落，而需求难以发力，社会库存保持在高位
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【交易策略】 基本面弱稳，PVC 期货低位盘整，下方 4600-4650 附近存在支撑，短期重心或逐步企稳，激进者可考虑五日均线附近轻仓短线试多，上方 4800-4830 附近存在阻力。期权方面，可考虑卖出行权价在 4600 下方的虚值看跌期权
（来源：方正中期期货）
