新华财经北京 9 月 30 日电 （王菁） 债市周二 （9 月 30 日） 震荡回暖，PMI 数据基本符合预期，基本面稳步修复局面为债市松绑，国债期货全线收涨，银行间现券收益率除超长端外普遍回落 2BPs 左右；公开市场单日净回笼 339 亿元，月末资金利率仍表现分化。
机构认为，债市短期还是缺乏明确驱动，尽管资金面尚可，经济数据持稳，但在股市持续走强、宏观预期不断改善的背景下，机构做多意愿参差不齐，短期走势或仍跟随股市震荡。
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【行情跟踪】
国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.10% 报 113.9，10 年期主力合约涨 0.17% 报 107.845，5 年期主力合约涨 0.11% 报 105.63，2 年期主力合约涨 0.04% 报 102.372。
银行间主要利率债收益率多数下行，仅超长债延续偏弱。30 年期国债 「25 超长特别国债 02」 收益率上行 1BP 报 2.155%，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率下行 2BPs 至 1.971%，10 年期国债 「25 附息国债 11」 收益率下行 1.75BPs 至 1.788%，5 年期国债 「25 附息国债 14」 收益率下行 2.5BPs 至 1.6%。
中证转债指数收盘上涨 0.69%，报 485.49 点，成交金额 759.03 亿元。冠中转债、亿纬转债、金诚转债、嘉泽转债、塞力转债涨幅居前，分别涨 20.00%、7.33%、6.40%、6.25%、6.01%。惠城转债、蒙泰转债、严牌转债、景兴转债、雪榕转债跌幅居前，分别跌 10.08%、5.44%、3.99%、3.70%、3.49%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 9 月 29 日，美债收益率集体下跌，2 年期美债收益率跌 1.84BP 报 3.620%，3 年期美债收益率跌 3.08BPs 报 3.622%，5 年期美债收益率跌 3.47BPs 报 3.732%，10 年期美债收益率跌 4.26BPs 报 4.137%，30 年期美债收益率跌 5.09BPs 报 4.703%。
亚洲市场方面，日债收益率曲线中段小幅回落，其他期限延续上行，10 年日债收益率下行 0.2BP 至 1.641%，20 年期日债收益率上行 0.6BP 至 2.603%。
欧元区市场方面，当地时间 9 月 29 日，10 年期法债收益率跌 3.7BPs 报 3.530%，10 年期德债收益率跌 3.8BPs 报 2.706%，10 年期意债收益率跌 4.8BPs 报 3.530%，10 年期西债收益率跌 4.9BPs 报 3.260%。其他市场方面，10 年期英债收益率 4.5BPs 报 4.699%。
【一级市场】
大连市 5 年期 「25 大连债 33」 中标利率 1.78%，全场倍数 22.17，边际倍数 1.97；20 年期 「25 大连债 34」 中标利率 2.48%，全场倍数 21.78，边际倍数 1.51。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，9 月 30 日以固定利率、数量招标方式开展了 2422 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 2422 亿元，中标量 2422 亿元。数据显示，当日 2761 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 339 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种表现分化。隔夜品种上行 6.4BPs 报 1.379%；7 天期下行 11.8BPs 报 1.405%，创 2023 年 1 月以来新低；14 天期上行 17.5BPs 报 1.702%；1 个月期下行 0.1BP 报 1.57%。
【机构观点】
华泰固收：今年债市 「钝刀割肉」 走势令投资者倍感压力。公募面临销售新规等冲击，更为谨慎。银行自营的难题是三类账户摆布难，保险面临负债端和 I9 会计准则冲击，年金等在股债间腾挪但再投资压力大。上周债市波动较大，十年国债老券上破 1.8%，进入预判区间，债市走到十字路口。目前债市赔率改善但做多空间有限，胜率上，继续单边走弱概率降低，股市表现和公募销售新规仍是主要扰动。
中信证券：今年以来债市存在 「长假行情」 规律，这或与当前宏观事件发生频率提升有关，市场对于长假的避险需求也相应提升，进而影响假期前的交易行为。对国庆假期前的最后 2 个交易日行情或也值得乐观一些，尤其是考虑到当前收益率已经经历了较大幅度的调整，形态上也呈现较为合意的斜率，预计修复阻力不大。
编辑：王柘
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