市场现货供需宽松 豆粕短期或将震荡运行

据数据显示，截止 (9 月 22 日-9 月 26 日) 当周收盘，豆粕期货主力合约报 2937 元，周内最高上探至 3,046 元/吨，最低触及 2,907 元/吨，周度跌幅达-2.23%，持仓量环比上周减持-34,387 手。

【行情数据表】

基差方面，截止周五 (9 月 26 日)，豆粕主力基差已来到 49 附近。

仓单方面，截止本周五 (9 月 26 日)，豆粕期货仓单录得 39,055 手，环比前一周五 (9 月 19 日) 的 39,055 手持平。

【机构观点】

宝城期货：走势震荡偏强

随着阿根廷宣布恢复谷物及副产品的出口税。事件的扰动影响仍在持续，豆类期价迎来反弹。目前，国内市场供应压力有增无减，市场对短期供应压力的担忧仍存在持续。此外，随着十一国庆假期的临近，市场资金仍偏向于交易短期逻辑，资金稳定性较差，在没有超预期风险因素爆发的前提下，节前市场波动或将逐渐下降，短期走势震荡偏强。

正信期货：震荡运行

国内，近期大豆到港充足支撑国内供应，油厂开机率保持高水平，同时近期下游补库低迷，豆粕现货供需宽松，油厂大豆库存升至高位，豆粕继续累库。策略：短期美豆震荡偏强。关税存在背景下，国内豆粕延续 「弱现实，强预期」 格局；关税取消或下调，关税溢价减弱，国内连粕重心将下移。阿根廷免税期结束，国内豆粕成本定价上移，不过国内已大量采购，短期连粕震荡运行，中长期连粕仍将震荡筑底。