市场供应增量较大 郑棉短期或仍承压运行

据数据显示，截止 (9 月 22 日-9 月 26 日) 当周收盘，棉花期货主力合约报 13405 元，周内最高上探至 13,755.00 元/吨，最低触及 13,390.00 元/吨，周度跌幅达-2.47%，持仓量环比上周增持 25,570 手。

【行情数据表】

基差方面，截止周五 (9 月 26 日)，棉花主力基差已来到 1598 附近。

仓单方面，截止本周五 (9 月 26 日)，棉花期货仓单录得 3397 张，环比前一周五 (9 月 19 日) 的 4232 张减少-835 张。

【机构观点】

西南期货：偏弱运行

国际方面主要关注中美两个谈判情况。目前内外价差高达 1800-2000 元/吨，棉纱与棉花价差在 5300-5500 元/吨，从长期来看，这些均不利于做多，上方具有一定的压力。国内进入金九银十旺季，但旺季特征不明显。新年度国内丰产预期强烈，且提前采收，供需压力较大。策略方面：或偏弱运行。

光大期货：仍承压运行

国内市场方面，近期郑棉整体维持偏弱震荡走势，我们认为新棉丰产，大量上市在即，短期供应增量较大导致下游承接困难是主要驱动因素。展望后市，需要重点关注籽棉收购价格以及市场情绪变化，上方压力较大且短期难以改变，下方存有一定支撑，关注郑棉在前期支撑位的表现。整体来看，短期郑棉或仍承压运行，但下方空间预计相对有限。