新华财经银川 9 月 26 日电 （记者苏醒、陈永强） 奶业下行周期已持续三年多，行业竞争却 「卷」 到白热化、消费热情低迷，何时终结成为业界焦点。进入到 9 月份，奶价呈现出企稳回暖态势，部分地区散奶价格涨幅明显。
从半年报来看，头部企业业绩分化加速，区域乳企继续承压。记者在宁夏部分养殖园区走访了解到，近期部分与乳企签订长期稳定合同关系的牧场交奶较为顺利，基本可以实现 「应交尽交」。一位接受采访的养殖场负责人也表示，受乳企节前备货等因素影响，原奶供需短期内有所改善。但他较为悲观地说：「行业整体供需关系并未根本扭转，奶价回升空间不大，预计国庆之后奶价仍会有所回探。」
对于近期奶价出现止跌企稳的迹象，部分受访者认为，这与中秋节、国庆节 「双节」 临近，奶企提前备货有关。也有观点认为奶价企稳原因在于供需有所改善。在奶价低位运行、牧场亏损的背景下，奶产业产能持续去化，带动原奶市场供需渐趋平衡。
奶价现企稳回暖迹象
2022 年下半年以来，受内外部多重因素影响，国内生鲜乳价格持续下行。根据农业农村部发布的数据，主产省集贸市场生鲜乳平均价格自 2021 年 8 月中旬最高达到 4.38 元／公斤，2022 年开始转入下行周期至今。今年以来，生鲜乳价格更是直逼 3 元大关，与最高点相比，跌幅已经超过 30%。
2025 年上半年以来，奶价显示出企稳态势。根据农业农村部数据测算，2025 年上半年，国内内蒙古、黑龙江等 10 个主产省份生鲜乳平均价格总体下跌 2.25%，较 2024 年上半年降幅收窄 7.03 个百分点，也低于 2023 年上半年 6.81% 的跌幅。进入 2025 年 9 月，奶业主产省份生鲜乳平均价格已连续三周维持在 3.03 元／公斤，生鲜乳价格总体保持平稳，持续释放企稳信号。
记者在宁夏部分养殖园区走访了解到，近期部分与乳企签订长期稳定合同关系的牧场交奶较为顺利，基本可以实现 「应交尽交」，而部分以售卖散奶为生的小规模养殖场，近期散奶售价已经从此前的每公斤 2.1 元-2.2 元上涨至 3.5 元-3.7 元，涨幅明显。
分析认为，上半年受奶牛产能适应性调减、热应激减产，以及冷饮消费增长等多重因素影响，生鲜乳市场供需渐趋平衡，生鲜乳收购价企稳。此外，从需求端看，9 月份灭菌乳不允许添加复原乳的新国标已经实施，利好生鲜乳需求增加，综合来看生鲜乳收购价有望保持稳定。
「昙花一现」 还是 「拐点已到」？
对于近期奶价出现止跌企稳的迹象，部分受访者认为，这与中秋节、国庆节 「双节」 临近，奶企提前备货有关。
宁夏当地一位养殖场负责人说：「受乳企节前备货等因素影响，原奶供需短期内有所改善。」 但该牧场负责人较为悲观，他对记者表示，行业整体供需关系并未根本扭转，奶价回升空间不大，预计国庆之后奶价仍会有所回探。
也有观点认为奶价企稳原因在于供需有所改善。分析认为，在奶价低位运行、牧场亏损的背景下，奶牛养殖业去产能进程持续进行，带动原奶市场供需渐趋平衡。
数据显示，2024 年全国奶牛存栏 630 万头，同比下降 4.5%；生鲜乳产量 4079 万吨，同比下降 2.8%。至 2025 年 6 月份全国奶牛存栏已降至 603.3 万头，同比减 4.2%。而记者采访了解到，近期正处于养殖企业青贮饲料采购季，资金需求陡增，这或将迫使资金状况不佳的牧场 「以牛换饲」，存栏量将被动加速出清。国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利也表示，国内规模化牧场数量从 2022 年的 4600 家锐减至 2024 年的 3600 家，三年减少 1000 家，行业正经历深度调整期。
东海证券分析师姚星辰认为，目前奶牛养殖全成本仍在生鲜乳价格之上，奶牛养殖企业经营承压，大型集团牧场开始放缓产能布局，中小牧场加快退出，行业产能有望加速去化。同时，国内生鲜乳产量稳中趋降，国内外奶价倒挂进一步降低进口量，供给压力有望逐步缓解。消费方面，随着生育补贴、消费券、学生奶推广等各项政策利好的落地，预计乳制品需求边际回暖，原奶供需格局将有所改善。
中信建投分析认为，奶价经过持续下行，已处于历史低位，牧业普遍深度亏损，现金流承压，行业去化意愿强。青贮季资金需求量大，且淘牛价格提升，信贷资质较弱的牧场将以牛换草加快去化，头部牧业也将积极调整牛群结构，提升牛犊留养标准，行业去化相关有利因素在增加，预计未来供需关系进一步缓和，奶价逐渐企稳。
编辑：王春霞
声明：新华财经 （中国金融信息网） 为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
