新华财经北京 9 月 9 日电 （王菁） 债市周二 （9 月 9 日） 延续走弱，国债期货全线收跌，银行间现券收益率多数上行 1-2BPs，公开市场单日净回笼 87 亿元，资金面紧势未消，短期资金利率仍显著回升。
机构认为，考虑到近期 10 年期国债收益率已升至 1.8% 附近，期限利差走阔，加之后期稳增长政策有望适度发力等因素，今年四季度央行有可能恢复国债买卖，结合降准向银行体系注入长期流动性。
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【行情跟踪】
国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.22% 报 115.720，10 年期主力合约跌 0.06% 报 107.775，5 年期主力合约跌 0.01% 报 105.570，2 年期主力合约跌 0.02% 报 102.378。
银行间主要利率债收益率多数上行，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率上行 1.75BP 至 1.9175%，10 年期国债 「25 附息国债 11」 收益率上行 1BP 至 1.794%，30 年期国债 「25 超长特别国债 02」 收益率上行 2BPs 至 2.07%，5 年期国开债 「25 国开 08」 收益率上行 1BP 至 1.79%。
中证转债指数收盘下跌 0.96%，报 477.41 点，成交金额 737.87 亿元。宏辉转债、豪 24 转债、东杰转债、领益转债、利扬转债跌幅居前，分别跌 7.34%、6.68%、6.38%、5.75%、5.17%。泰坦转债、海泰转债、东时转债、豫光转债、景兴转债涨幅居前，分别涨 20.00%、7.34%、4.07%、3.96%、3.83%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 9 月 8 日，美债收益率集体下跌，2 年期美债收益率跌 2.08BPs 报 3.486%，3 年期美债收益率跌 3.12BPs 报 3.449%，5 年期美债收益率跌 2.42BPs 报 3.558%，10 年期美债收益率跌 3.82BPs 报 4.038%。
亚洲市场方面，日债收益率短升长降，3 年期和 5 年期日债收益率分别上行 1.3BP 和 0.7BP，20 年期日债收益率下行 1.6BP 至 2.655%。
欧元区市场方面，当地时间 9 月 8 日，10 年期法债收益率跌 4BPs 报 3.406%，10 年期德债收益率跌 1.9BP 报 2.640%，10 年期意债收益率跌 3.3BPs 报 3.469%，10 年期西债收益率跌 2.6BPs 报 3.225%。其他市场方面，10 年期英债收益率跌 4BPs 报 4.604%。
【一级市场】
国开行 3 期金融债中标收益率多数低于中债估值。国开行 2 年、5 年、10 年期金融债中标收益率分别为 1.5766%、1.7284%、1.9350%，全场倍数分别为 3.14、3.75、2.06，边际倍数分别为 5.45、2.84、3.16。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，9 月 9 日以固定利率、数量招标方式开展了 2470 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 2470 亿元，中标量 2470 亿元。数据显示，当日 2557 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 87 亿元。
资金面方面，银行间资金面延续收敛态势，DR001 加权平均利率上行 5.51BPs 报 1.4121%。隔夜品种上行 6.6BPs 报 1.419%；7 天期上行 2.9BPs 报 1.467%；14 天期上行 2.9BPs 至 1.5%；1 个月期上行 0.2BP 报 1.522%。
【机构观点】
华泰固收：短期债市面临的宏观叙事不利、低利率下的模式转换、股市资金分流等都没有明显变化，赔率略有改善，权益波动加大，十月底之前仍略偏逆风，把握波段和超调机会为主。前期建议老券在 1.8% 左右配置盘开始尝试配置，同时权益暴露小幅止盈，交易盘波段为主，若有机构行为冲击，把握交易机会。
东方金诚：考虑到近期 10 年期国债收益率已升至 1.8% 附近，期限利差走阔，加之后期稳增长政策有望适度发力等因素，今年四季度央行有可能恢复国债买卖，结合降准向银行体系注入长期流动性。
中信证券：公募费率新规中有关赎回费率的规则修改对债基产品影响较大，后续若相关费率政策正式落地，主要利空短期纯债型基金产品，对中长期纯债型基金产品则存在一定边际影响，但利多债券 ETF 和同业存单指数基金的市场扩容；对债市而言，此次规则修订则更多偏向于短期的情绪脉冲扰动，投资者无需过度担忧。
编辑：王柘
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