【行情复盘】
期货市场，现阶段纯碱主力 01 合约延续震荡整理，价格波动弹性相对有限。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格 1210-1320 元/吨，华东地区重碱价格约 1260-1320 元/吨，华中地区重碱价格约 1280-1350 元/吨。
【基差价差】
基差方面，近期华北重碱 01 合约基差约 23 元/吨，华中重碱 01 合约基差约-77 元/吨，基差环比窄幅波动。价差方面，纯碱 01&05 价差约-80 元/吨，延续反套运行。
【仓单变化】
仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约 4934 张，环比上期减少 298 张，减量来自中远海运 348 张，衡水棉麻 7 张，增量来自安阳万庄 22 张，银河德睿 35 张。目前仓单主要分布在安阳万庄。
【重要资讯】
据隆众资讯及市场资讯显示，本周国内纯碱产量 75.17 万吨，环比增加 3.27 万吨，涨幅 4.55%。其中，轻质碱产量 34.05 万吨，环比增加 0.47 万吨。重质碱产量 41.12 万吨，环比增加 2.80 万吨。检修企业逐步恢复，供应提升。此外本周国内纯碱厂家总库存 182.21 万吨，较周一增加 0.28 万吨，涨幅 0.15%。其中，轻质纯碱 75.02 万吨，环比增加 0.70 万吨，重质纯碱 107.19 万吨，环比下跌 0.42 万吨。较上周四减少 4.54 万吨，跌幅 2.43%。另外，本周中国纯碱企业出货量 79.71 万吨，纯碱整体出货率为 106.04%。
【交易策略】
现阶段纯碱盘面延续震荡调整，价格走势较为纠结。基本面来看，本周纯碱产量、负荷环比回升，供给端压力再度回升，且产业库存环比亦出现小幅上涨，而需求端则未有明显改善，加之本周交割库库存环比亦小幅增加，我们预估短期供需依然偏弱，价格上行驱动或不足。套利方面，纯碱 01&05 价差反套可继续关注。期权方面，前期卖出看涨期权谨慎持有，注意风险控制与止损。
（来源：海证期货）
