下游拿货积极性不足 纯碱价格有望延续偏弱调整

【行情复盘】

期货市场，现阶段纯碱主力 01 合约承压均线继续弱势下探，重心环比进一步下移。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格 1210-1320 元/吨，华东地区重碱价格约 1260-1320 元/吨，华中地区重碱价格约 1280-1350 元/吨。各地区价格呈现不同程度下降

【基差价差】

基差方面，近期华北重碱 01 合约基差约 29 元/吨，华中重碱 01 合约基差约-71 元/吨，基差继续走强。价差方面，纯碱 01&05 价差约-78 元/吨，延续反套运行。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约 5432 张，环比上期减少 265 张，减量来自云图控股 250 张，中远海运 10 张，安阳万庄 5 张。目前仓单主要分布在安阳万庄。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场资讯显示，本周国内纯碱厂家总库存 181.93 万吨，较上周四减少 4.82 万吨，跌幅 2.58%。其中轻质纯碱 74.32 万吨，环比下跌 0.21 万吨，重质纯碱 107.61 万吨，环比下跌 4.61 万吨。装置方面，甘肃氨碱源设备点火运行，博源银根化工负荷提升，连云港德邦设备问题，减量，安徽德邦开车延后。下游需求一般，低价询单采购。

【交易策略】

现阶段纯碱盘面震荡回落，盘面弱势运行。现货市场下游拿货积极性不足，厂家出货不畅，新单成交欠佳。基本面来看，部分装置检修令供给端压力适度缓解，加之产业库存环比有所下降，给予盘面部分抗跌性，但受制于偏弱需求拖累，后续仍将面临较大去库压力。我们认为纯碱供需短期改善或有限，价格有望延续偏弱调整概率较大。套利方面，纯碱 01&05 价差反套可继续关注。期权方面，继续关注卖出看涨期权机会，注意风险控制与止损。

（来源：海证期货）