碳中和 50ETF（159861） 收涨超过 1.6%，行业供需格局改善预期升温

国信证券指出，电力设备和光伏设备行业当前处于供给收缩与集中度提升阶段。风电设备和光伏设备的供给收缩程度相近，电网设备供给低位但有边际修复。从资本周期角度看，这些行业已历经长期低盈利、缺乏扩张动力，当前正处于盈利触底修复的起点。在"反内卷"逻辑下，行业供给扩张见顶、资本开支下降，而需求相对稳定，供需格局改善将推动盈利触底反弹。电力设备行业中的火电板块净利润周期性特征明显，行业自律叠加渠道商价格约束下，格局有望进一步改善。

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