AMD 公司 CEO 苏姿丰 （Lisa Su）
8 月 6 日消息，芯片巨头超威半导体公司 （AMD，NASDAQ: AMD） 发布截至 2025 年 6 月 30 日的第二季度财报，营收超预期，但净利润却同比下降 31%，股价转跌。
财报显示，二季度，AMD 营收达到 76.85 亿美元，同比增长 32%，高于市场预期的 74 亿美元；美国通用会计准则下 （GAAP） 净利润为 8.72 亿美元，上年同期为 2.65 亿美元，同比大幅增长 229%；但营业利润率仅为 12%，上年同期为 22%；非美国通用会计准则下 （Non-GAAP） 净利润 7.81 亿美元，同比下降 31%；摊薄后每股收益同比下降 30% 至 0.48 美元。
AMD CEO 苏姿丰 （Lisa Su） 表示，「AMD 在第二季度实现了强劲的营业额增长，这得益于服务器和 PC 处理器创纪录地销售。我们看到，市场对我们的计算与 AI 产品组合需求旺盛。得益于 AMD Instinct 系列加速器的出货增长，以及 EPYC（霄龙） 和 Ryzen（锐龙） 处理器市场份额的不断扩大，我们为下半年的显著增长已经做好了充分的准备。」
苏姿丰在财报会议上表示，「由于美国出口管制，实际上阻止了 MI308 在中国的销售，并且我们开始向下一代产品过渡，因此 AI 业务收入同比下降。」 苏姿丰透露，由于 MI308 对华销售仍在审批中，所以第三季度业绩指引中并未计入 MI308 的收入。
MI308 芯片此前于今年 4 月份被禁止出口至中国，AMD 表示，这给其 6 月当季造成 8 亿美元的损失。然而，AMD 7 月被批准豁免，预计之后出货量将恢复。AMD 表示，其业绩展望不包含其专注于中国的 AI 芯片 MI308 的任何收入，其许可申请目前正在接受美国商务部的审核。
AMD 表示，如果不计库存减记，毛利率将增长到 54%，从而标志着 AMD 连续第六个季度实现利润率同比增长，这主要得益于更丰富的产品组合。
具体来说，AMD 收入主要来源于三个板块：数据中心、客户端和游戏；嵌入式 （赛灵思 FPGA）。
- 二季度，数据中心事业部营收 32 亿美元，同比增长 14%，主要得益于对 AMD EPYC 处理器的强劲需求，充分抵消了贸易政策的不利影响。
- 客户端和游戏事业部本季度营收 36 亿美元，同比增长 69%。其中，客户端业务营业额创季度新高，达 25 亿美元，同比增长 67%，主要得益于对最新 「Zen 5」 架构的 AMD 锐龙台式处理器及更丰富的产品组合的强劲需求。游戏业务本季度营业额为 11 亿美元，同比增长 73%，得益于半定制业务营业额的增长及对 AMD Radeon GPU 的强劲需求。
- 嵌入式事业部本季度营收 8.24 亿美元，同比下降 4%，主要由于终端市场的需求持续波动。
此外，AMD 宣布已达成最终协议，将 ZT Systems 的数据中心基础设施制造业务以 30 亿美元的现金和股票出售给 Sanmina，其中包括最高 4.5 亿美元的或有付款。作为交易的一部分，Sanmina 将成为 AMD 云机架和集群级 AI 解决方案的首选新产品导入制造合作伙伴。根据监管部门的批准和惯例成交条件，该交易预计将于 2025 年底完成。
财报会议上，苏姿丰表示，她预计本季度 AI 收入将同比增长。
苏姿丰称，AMD 最新 AI 芯片 Instinct MI350/MI355 在训练和推理方面可与英伟达的 GB200 芯片相媲美。「全球十大模型研发商和 AI 公司中，有七家使用 Instinct。」
苏姿丰表示，AMD 正在与大型客户洽谈，以基于该公司的 AI 芯片构建集群。据悉，AMD 汇集了在芯片软件和系统方面积累的所有经验，从而推出了全栈机架式 AI 平台 Helios，Helios 专为 AI 工作负载而打造，每个机架最多可连接 72 个 GPU，预计将为最先进的前沿模型带来高达 10 倍的性能提升，预计将成为全球性能最高的 AI 系统。
本季度，AMD 还推出 Instinct MI400 全新 AI 芯片，预计将于明年上市。OpenAI CEO 奥尔特曼 （Sam Altman） 承诺将使用 AMD 最新的 GPU，以摆脱英伟达 GPU 芯片的依赖。「一些已经公布的云计算资本支出数据相当乐观，这不仅是 GPU 方面的声明，而且其中实际上还有大量的 CPU 资本支出。」
谈到中国市场，苏姿丰回应称，「我们对过去几个月与政府取得的进展感到非常满意。我们一直在与政府密切合作。」
「我认为，我们非常支持并非常希望为此作出贡献，确保美国技术在世界范围内得到应用。中国是我们重要的市场。考虑到许可证发放的时间安排，我们目前有多个许可证正在审核中。我们正在与商务部合作，争取这些许可证的审核。我们预计，一旦这些许可证获得批准，我们将开始发货 MI308。就供应链而言，我们的大部分库存并非成品，而是在制品，这需要几个季度才能完成。收入和贡献的具体时间将在一定程度上取决于许可证实际授予的时间。但总的来说，我认为现在的状况比 90 天前要好。我们当然将中国视为我们希望通过 MI308 服务的一个市场。」 苏姿丰称。
AMD 执行副总裁、首席财务官及财务主管 Jean Hu 表示，目前公司确实没有现成的 3I308 成品可以立即发货。所以，如果公司获得许可证，确实需要一些时间。苏姿丰补充称，考虑到现在的情况，产能提升需要一些时间，「现在已经是 8 月初了，所以我认为第三季度不会看到太多进展。但可以肯定的是，随着许可证的审批，我们会安排时间，产能提升需要一些时间。」
业绩指引方面，AMD 预计 2025 年第三季度总营收达到 87 亿美元，上下浮动 3 亿美元，高于此前市场预期的 83 亿美元。同时，公司预计毛利率将从二季度的 43%，增长至 54%。
「我们正处于全行业 AI 转型的早期阶段，这将推动我们所有市场的计算需求呈阶跃式增长，并使我们在未来几年实现显著的收入和盈利增长。」 苏姿丰表示。
股价方面，8 月 6 日盘前，AMD 股价下跌逾 4.84%，至 165.88 美元/股。截至 8 月 5 日收盘，AMD 市值达 2826 亿美元，年初至今股价累计涨幅达 44%。（本文首发于钛媒体 App，作者｜林志佳，编辑｜盖虹达）
