【黄金期货行情表现】
8 月 4 日，沪金主力暂报 780.86 元/克，跌幅达 1.29%，今日沪金主力开盘价 778.50 元/克，截至目前最高 781.78 元/克，最低 778.42 元/克。
【宏观消息】
周前期市场对美联储降息押注下降，而 8 月 1 日非农公布引发市场对美国就业和经济下行担忧。
本周前期，美国公布的第二季度 GDP 表现好于预期和前值，叠加关税缓和、美联储 7 月议息会议释放鹰派信号及 6 月 PCE 上等，周前半程市场对美联储降息押注回落。
而 7 月非农不及预期，5、6 月下修幅度较罕见，叠加劳动参与率连续三个月下滑背景下失业率抬升，加大市场对美国经济下行和美联储降息预期。
关注 8 月 12 日美国将公布的通胀数据、8 月 21-23 日 JacksonHole 会议上美联储主席鲍威尔的发言、8 月非农等，及劳工局局长后续人选和美联储换届等影响。
【机构观点】
美联储在一份声明中表示，库格勒将于今秋重返乔治城大学担任教授。库格勒的理事任期原定于明年 1 月结束，其提前离职使得美国总统特朗普可提前几个月对美联储董事会进行新一轮人事任命。美联储并未对库格勒辞职作进一步说明。库格勒此前在拜登政府期间被提名，并于 2023 年获参议院确认成为美联储首位拉丁裔女性理事。库格勒的辞职使得美联储内部的鹰派与鸽派的人员比例将发生变化，更有利于美联储的降息。也使得人们怀疑美联储的独立性。总体上看，由于本次美国非农数据意外爆冷，导致市场预期美联储 9 月降息概率大增。经济及地缘政治的不确定性导致的避险需求、美国债务高企、去美元化导致各国央行购金以及黄金投资需求增长等因素仍然支撑贵金属市场，而短期内非农数据造成的黄金上涨仍将延续。黄金市场可高看一线。白银由于前期补涨，本村反弹可能弱于黄金。
