财联社 7 月 15 日讯 （记者 林坚 王晨）中证协推出证券业高质量发展 28 条政策带来的影响深远，券商资管与财富管理协同发展成为鼓励的重点方向之一，从行业共识到行业践行，接下来的业态将如何发展，这是讨论的话题之一。
财联社根据多方采访，在 《监管最新定调 「私募资管+财富管理」 协同，对券商资管意味着什么？私募 FOF 正破局》 一文中，先提到了行业对于破题的思考，这是以私募 FOF 为代表的产品端的探索践行，而更长远来看，券商布局资管与财富管理协同发展生态，是更为宏观的展望。
两大业务协同发展的核心逻辑与价值定位是什么？业内人士告诉记者，推动资管与财富管理协同转型，旨在打破两者之间的壁垒，实现资源共享、优势互补，形成 「1+1>2」 的协同效应，最终为投资者提供更全面、更优质的金融服务。
华福证券方面就告诉记者，当前投资者在财富管理领域面临着选基难、配置难、服务缺等投资难题，财富管理机构 「一刀切」 的服务难以为继，财富管理机构只有通过实现风险收益特征的全覆盖，满足从现金管理到长期财富增值的多样化场景，才能满足日益发展变化的资产配置需求。
长远来看，中证协高质量发展 28 条政策的推出，具有方向性意义。业内人士告诉记者，这促使券商重新审视自身的业务结构和发展战略，还推动着行业从传统的交易中介向综合金融服务提供商转型。对于券商资管业务而言，需要更加注重产品的研发和创新，提升产品的质量和竞争力，以满足财富管理业务对多样化产品的需求。对于财富管理业务来说，则要加强与资管业务的协同，充分利用资管业务的专业投研能力，为客户提供个性化的资产配置方案。
资管+财富管理券商各有思考
目前，券商资管与财富管理协同发展已成为行业共识，部分券商在探索中取得了一定的成效。
整体来看，一些大型券商通过设立跨部门的协同工作小组，加强了资管业务和财富管理业务之间的沟通与协作。在产品研发方面，资管部门会根据财富管理部门反馈的客户需求，设计更加贴合市场的产品；在客户服务方面，两个部门共同为客户提供全方位的服务，实现了产品销售与资产配置的有机结合。
业界比较关注中金的打法。公司将资产管理业务与财富管理业务进行全面协同、深度融合，打造了独具特色的买方投顾生态体系，这体现在 「中国 50」 为代表的 「50 生态」 产品体系。
中金财富方面告诉记者，公司持续推动私募资管与财富业务协同转型升级。其中，公司买方投顾理念改变了证券公司只重视 「卖」 一个动作的展业形态，致力于对客户的全周期负责，通过了解-建议-执行-检视，能够真正设计满足客户需求的全资产配置方案，促进投资者长期持有，复利增长，真正让投资者敢于 「放大钱、拿长钱」，促进居民财产性收入的增加。
山西证券方面就提到财富管理和资产管理并重，通过对客户需求颗粒度不断的深耕与细化，对应策略的高效丰富和迭代，帮助客户真正地了解、认识自我，与客户成为彼此了解、相互信任的 「知己」，成为客户财富管理的第一选择。
华福证券方面，2024 年底开始，华福证券打破 「卖方驱动」 旧模式，聚焦投资者多样化投资需求，公司产品管理部和集团内各资产管理公司共同协作，筛选市场上各大类资产的优秀管理人，精心打造 「华贵 30FOF」 买方产品体系，通过五大清晰定位的子系列，实现风险收益特征的全覆盖。
广发证券称，公司持续发挥 「财富管理+资产管理」 平台优势。公司为客户提供策略占优、品类多样、跨越境内外的产品体系，借助线下网点和数字化渠道扩大服务范围，服务好客户财富配置需求。
山西证券提出，放眼全市场，充分利用资管投资范围广泛的优势建立 FOF 和 MOM 产品系列作为客户需求的务实解决方案。在多资产多策略产品领域进行战略性布局和耕耘，形成对底层基础产品的全覆盖。
方正证券提到，业务聚焦能力建设，提升服务品质和投资能力，解决客户痛点，提供个性化服务，扩大管理规模，以成为收益稳健、特色鲜明的产品供应商为目标。
行业有哪些痛点待解？
不过，记者多方采访到，实际推进过程中，仍面临着诸多问题和挑战。
首先，从存在的问题来看，首先是业务模式不够融合。许多券商的资管业务和财富管理业务仍处于相对独立的状态，业务流程和管理体系各自为政。资管部门主要专注于产品的发行和管理，而财富管理部门则侧重于客户的开发和维护，两者之间缺乏有效的沟通和协作机制，导致产品与客户需求之间存在一定的脱节。
其次，资源共享程度不高。券商在投研资源、客户资源、信息技术资源等方面存在着一定的壁垒，难以实现高效共享。例如，资管部门的投研成果不能及时有效地传递给财富管理部门，导致财富管理部门在为客户提供投资建议时缺乏有力的支撑；客户资源在两个部门之间也未能实现充分整合，影响了客户服务的连贯性和一致性。
再者，客户服务体系不完善。由于业务协同不足，券商难以形成统一的客户服务标准和体系。在面对客户时，资管部门和财富管理部门可能会给出不同的建议和方案，让客户感到困惑。同时，对于客户的需求变化，也不能及时响应和满足，影响了客户的体验和忠诚度。
为更好发挥券商资管机构功能，广发证券提到了一些自己的思考与建议。
公司提到，当前证券资管行业在大资管行业中的规模和影响力仍然偏弱，究其根源在于发展定位模糊、业务模式同质化及产品结构失衡，在产品体系构建、客户资金来源等方面仍存在一些短板。建议证券资管机构要紧跟时代步伐，升级研究范式、迭代定价方法、扩展研究范围，充分依托母公司综合业务牌照，打造券商系特色资管产品，丰富产品谱系，塑造差异化竞争优势。
公司还提到，可以增强对于特定群体参与私募股权投资的激励，吸引更多元的资金方。例如，考虑通过税收减免抵扣、制定针对设立家族办公室的扶持措施等，鼓励高净值人群通过家族办公室对私募股权基金进行专业化的投资管理。
如何资产端与财富端协同解决产品问题？
需要看到，当前财富管理面临好产品缺乏等问题，需要资产端与财富端协同解决。中金财富集中分享了自己的打法经验。
一是立足买方投顾理念，以客户为中心，构建综合解决方案。通过深度需求诊断、大类资产配置、优质管理人筛选及动态调仓机制，按照 「了解-建议-执行-检视」 四步法，围绕客户个性化的财富规划需求，设计个性化、一站式买方投顾解决方案；
二是充分发挥券商作为综合金融服务商的业务全链条优势。依托 「中金一家」 协同优势，整合投行资产获取、资管加工与财富买方客户适配，实现从终端资产到终端客户的匹配。同时，深刻把握资产管理与财富管理行业高质量发展的主要内涵，积极发挥自身优势，服务国家战略，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 「五篇大文章」。帮助广大居民布局科技自主可控、绿色转型等国家战略机遇；
三是研究驱动，前瞻性把握利率下行、权益市场复苏、全球配置的大趋势。植根中国、拥抱国际化均衡配置，并通过可量化、可追溯、标准清晰、公开透明的产品评估标准，履行风险防范的第一道防线，为客户严格甄选、把关，以专业能力服务实体经济转型升级与人民财富稳健增长。
公司称，私募资管与财富管理业务转型是星辰大海，亦道阻且长。在实现这些目标过程中，离不开监管政策的引导和私募资管如母基金等配套细则的出台，需要行业整体共同努力进行投资者教育以帮助客户提升投资知识和理财能力，更需要专业的投资顾问在投资全过程中的温暖陪伴。此外，行业机构也要持续加强金融科技等资源投入，为行业高质量发展添砖加瓦。
