平安证券指出，半导体行业在 「AI+国产化」 双轮驱动下呈现强劲增长态势。国产化方面，设备材料全面受益，中国半导体设备国产化率已提升至 13.6%，刻蚀、清洗等设备国产化率突破双位数；模拟芯片替代空间广阔，消费电子领域国产化率达 40-50%，但汽车领域仅 5% 左右。全球半导体市场持续扩张，2025 年 4 月同比增长 22.7%，WSTS 预计 2025 年市场规模将达 7008.74 亿美元，增速 11.2%，主要由逻辑芯片和存储芯片驱动。AI 端侧应用加速渗透，NPU 凭借低功耗特性成为边缘设备理想选择，无线连接技术迭代推动物联网发展。行业并购整合浪潮兴起，覆盖材料、设备、EDA、封装等领域，企业通过横向并购扩大规模、纵向并购完善产业链。、
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