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1、泡泡玛特年初已扩产能，但需求远超供应链反应速度
据媒体报道，6 月 11 日，从知情人士处获悉，随着 IP 热度的持续攀升，泡泡玛特春节开始紧急找工人复工，扩充产能以面对不断激增的消费需求。该人士认为，对于品牌来说，当市场需求远超供应链的反应速度，其实是一件非常痛苦的事，「甜蜜的烦恼吧，把缝纫机都踩冒烟了也跟不上需求」。
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Labubu 以其个性特点满足部分需求，结合社媒快速放大，当前其供给侧的短缺及部分稀缺性进一步加大产品流通溢价，从而显著扩大其关注度。
中泰证券发布研报称，看好 IP 行业投资价值，期待大 IP 及其商业化。
3 个方向值得关注：（1） 拥有优质 IP 矩阵、强运营和渠道力的 IP2C 模式潮玩龙头；（2） 拥有强内容创造力的内容厂商；（3） 拥有优质 IP 和 B 端客户资源的 IP2B2C 模式 IP 运营商。
2、德国核聚变初创公司 ProximaFusion 获创纪录融资
当地时间周三，德国核聚变初创公司 ProximaFusion 宣布，公司在一轮创纪录的融资中筹集了 1.3 亿欧元 （合 1.48 亿美元）。投资者对其有望率先建成全球首座商业核聚变发电厂寄予厚望。ProximaFusion 此次 A 轮融资由 CherryVentures 和 BaldertonCapital 共同领投，是迄今为止欧洲规模最大的一轮私人核聚变投资。
近年来，市场对核聚变技术的关注持续升温。方正证券机械设备团队看好全球核聚变时间点有望提前。目前欧盟委员会 （EC） 已正式启动为期 4 周的意见征询，将助力欧盟确立全球核聚变发展领先地位，并加速推进聚变能源的商业化进程。
3、半年累计融资超 10 亿，专家称商业航天正迎来前所未有发展机遇
媒体报道，2025 年的中国商业航天，正以一种前所未有的加速度，驶入产业化的快车道。一个最直观的信号，是来自资本市场的 「真金白银」。据不完全统计，仅在今年的前五个月，中国商业航天领域已公开披露及可估算的融资金额，累计已超过 10 亿元人民币。
近日，商业航天领域动作不断。蓝箭航天空间科技股份有限公司自主研发的朱雀二号改进型遥二运载火箭成功点火升空；北京中科宇航技术有限公司力箭一号遥七运载火箭成功发射；「塔大胡杨一号」 卫星由力箭一号遥七运载火箭成功发射等。受访专家表示，经过几年的培育，我国商业航天发展呈现出百花齐放态势，商业卫星、商业火箭、商业测控等企业如雨后春笋般不断涌现，全产业链商业化落地提上日程，产业链生态不断完善。在政策、技术和市场的同频共振之下，商业航天正迎来前所未有的发展机遇。
4、AI 发展为行业带来巨大变化，产业链空间不断打开
机构指出，交换网络是 AIDC 的血管。进入大模型时代以来，随着集群规模加速扩大，计算卡之间的互联要求快速提升。作为承载互联网络的硬件核心，交换机的产业链空间被不断打开。
国金证券认为，国内大模型正迅速由千亿参数规模向万亿、十万亿规模挺进，800G 交换机将成为带动行业高速增长的重要推手。Dell'Oro Group 预计到 2025 年 800G 交换端口采用率有望超过 400G 数据中心交换端口，将占数据中心交换机端口的 25% 以上。AI 行业发展为交换机行业带来巨大变化，伴随国内 AI 行业发展，训练侧应用的国产高速率交换机及推理侧应用的国产中速率交换机起量在即。CPO、OCS、白牌等有望成为国内交换机行业的战略高地，具有相关布局企业值得重点关注。
