新华财经北京 6 月 10 日电 债市周二 （6 月 10 日） 延续横盘整理，银行间现券走势小幅分化，振幅基本在 1BP 以内；公开市场单日净回笼 2559 亿元，资金利率多数下行。
机构认为，下半年核心 CPI 通胀或较上半年小幅改善，价格对债市整体偏有利，不过短期有大国博弈进展与资金面等因素扰动，债市仍处于多空力量均衡的震荡态势。
【行情跟踪】
国债期货收盘多数上涨，30 年期主力合约涨 0.07% 报 120.160，10 年期主力合约涨 0.01% 报 108.995，5 年期主力合约涨 0.01% 报 106.135，2 年期主力合约持平于 102.442。
银行间主要利率债表现稍有分化，整体振幅不大，10 年期国开债 「25 国开 10」 收益率上行 0.2BP 至 1.702%，10 年期国债 「25 附息国债 11」 收益率下行 0.2BP 至 1.654%，30 年期国债 「25 超长特别国债 02」 收益率下行 0.75BP 至 1.861%。
中证转债指数收盘下跌 0.28%，报 434.44 点，成交金额 741.00 亿元。新致转债、集智转债、天路转债、豪 24 转债、正裕转债跌幅居前，分别跌 5.26%、4.83%、4.77%、4.76%、4.56%。塞力转债、金陵转债、中宠转 2、联得转债、博俊转债涨幅居前，分别涨 20.00%、7.00%、5.24%、4.79%、4.51%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 6 月 9 日，美债收益率全线走低，2 年期美债收益率跌 4.15BPs 报 3.993%，3 年期美债收益率跌 4.27BPs 报 3.980%，5 年期美债收益率跌 4.39BPs 报 4.079%，10 年期美债收益率跌 3.18BPs 报 4.474%，30 年期美债收益率跌 2.99BPs 报 4.939%。
亚洲市场方面，日债收益率多数上行，10 年期日债收益率走高 0.4BP 至 1.477%，3 年期和 5 年期日债收益率分别上行 0.7BP 和 0.1BP，报 0.84% 和 1.031%。
欧元区市场方面，当地时间 6 月 9 日，10 年期法债收益率跌 0.5BP 报 3.238%，10 年期德债收益率跌 0.9BP 报 2.562%，10 年期意债收益率跌 1.3BP 报 3.485%，10 年期西债收益率跌 0.7BP 报 3.142%。其他市场方面，10 年期英债收益率跌 1.2BP 报 4.630%。
【一级市场】
国开行 2 年、5 年、10 年期金融债中标收益率分别为 1.4772%、1.5210%、1.6601%，全场倍数分别为 5.52、3.54、2.78，边际倍数分别为 1.2、17.21、1.85。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，6 月 10 日以固定利率、数量招标方式开展了 1986 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 1986 亿元，中标量 1986 亿元。数据显示，当日 4545 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 2559 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种多数下行。隔夜品种下行 1.6BP 报 1.362%，创 2024 年 12 月以来新低；7 天期下行 0.1BP 报 1.496%；14 天期下行 1.2BP 报 1.544%；1 个月期上行 0.2BP 报 1.62%。
【机构观点】
华泰固收：展望下半年，利率或延续震荡市格局，信用债胜在供需关系略好，存款搬家带来非银增量需求，但理财整改、债基负债端不稳定，信用债中短端需求好于长端。供给方面，城投严监管下，仍以央国企产业、国股行二永债为主，关注科创债扩容、城投转型等带来的机会。化债下信用风险可控+实体融资缓慢修复，信用利差仍有下行机会，但空间或不大且波动较多。
中金公司：在金融周期调整趋缓的大背景下，年初制定的财政政策尚余空间，但新增逆周期政策相机抉择，加上＂两新＂的基数效应，内需大幅变化的概率较低。出口受到关税影响，但相对尚有韧性。下半年 GDP 同比增速或略低于上半年，GDP 环比二季度可能较一季度减弱、但下半年大致偏稳。
国盛固收：利率有望再创新低，新一波下行或从 6 月中下旬开始。结合当前政府债券供给节奏以及后续融资需求变化，以及债市稳定的配置需求，利率有望开始新一波下行。季末资金冲击过后，叠加央行对资金的呵护，市场供需结构将改善，甚至存在再现资产荒的可能。这将驱动利率进一步下行。如果市场抢跑，行情可能更早启动。
编辑：王柘
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
