财联社 5 月 5 日讯 （记者 周晓雅）上市公司 2024 年报季落幕，65 家基金公司去年全年营收净利情况披露，揭开了基金行业经营现状的一角。
财联社记者结合关联上市公司年报、Wind 数据梳理了解到，65 家基金公司在去年全年合计实现净利润 341.15 亿元，较 2023 年增加 13.23 亿元。
虽然净利润总数微增，但行业费率带来的影响已显现。实现净利润同比正增长的基金公司家数仅有 39 家，占已统计基金公司的六成；而 65 家公司中的 54 家还披露了营业收入，实现营收同比正增长的则不足半数。
变局之下，2024 年基金公司经营业绩中的一些变化值得关注。
一是头部机构净利润排名生变，净利润超 10 亿的 11 家公司，超半数净利润排名发生变化；
二是对比 2023 年，2 家公司退出净利润 10 亿元梯队，这也是纳入统计的基金公司中，去年净利润缩量最多的 2 家；
三是净利润增幅和减幅最显著的均是中小基金公司，其中，部分公司通过发挥自身和股东的资源禀赋，已经显现差异化优势；
四是净利润下滑背后，过半数基金管理人去年管理费收入下滑，合计下滑超百亿元；
五是费率改革深化的共识持续，各家基金公司已从不同角度寻找锤炼自身竞争力的方式。
头部机构净利润排名生变
费率改革带来的影响，从头部公司已经看出端倪。数据显示，65 家基金公司中，有 11 家去年全年净利润额超 10 亿元。
具体至排名，这 11 家公司净利润由高到低依次是易方达基金 （39 亿元）、南方基金 （20.11 亿元）、华夏基金 （21.58 亿元）、 工银瑞信基金 （21.1 亿元）、广发基金 （20 亿元）、富国基金 （17.51 亿元）、天弘基金 （16.79 亿元）、招商基金 （16.5 亿元）、汇添富基金 （15.47 亿元）、博时基金 （15.28 亿元）、兴证全球基金 （14.13 亿元）。
这 11 家公司中，除了易方达基金、富国基金、汇添富基金、兴证全球基金以外，其余的净利润排名均较 2023 年发生变化。
其中，净利润增幅最显著的天弘基金，也是这 11 家公司净利润排名提升最多的。
2024 年，天弘基金实现营业收入 53.94 亿元，同比增加 14.59%；净利润则达到 16.79 亿元，同比增加 19.29%。净利润排名由 2023 年的第 10 位，提升至去年的第 7 位，提升了 3 个位次。
营收、净利双增长的背后，去年，天弘基金旗下的股票型、债券型、另类投资型、QDII 等多个基金子类别均出现规模增长，尤其是债基规模增加 455.88 亿元，这也带动了非货公募管理规模同比增长 671.28 亿元，增幅在两成以上；同时，货币型基金仍维持领先优势，全年增长 580.92 亿元。
截至去年底，Wind 数据显示，天弘基金的公募管理规模已达到 1.2 万亿元，在行业排名第 5，但较 2023 年底下调 1 位。
这是由于南方基金的在管规模超越了天弘基金。
截至去年底，南方基金的公募管理规模为 1.29 万亿元，行业排名第 4。同样是营收净利双增长，南方基金的净利润排名也提升了 1 个位次。
南方基金的公募规模增长更多来源于股票型基金，尤其是指数基金，数据显示，南方基金去年公募规模增长 2410.13 亿元，其中的股票型基金规模增加 1454.35 亿元，各细分基金类型规模结构也更均衡。华泰证券的年报也提到，南方基金持续优化产品布局和业务体系。
另外，工银瑞信基金的净利润排名也提升 1 位；华夏基金、广发基金、招商基金的净利润排名各下调 1 位，博时基金则是较 2023 年下调 2 位。
这些排名下调的头部机构，多数营收同比增幅较少，甚至出现下滑的情况，净利润也难免受影响，而管理费收入作为基金公司的重要组成部分，费率的调整，也带来实际的收入下滑。
2 家退出净利润 10 亿元梯队
而与 2023 年相比，净利润超 10 亿元的基金公司减少 2 家，即景顺长城基金和交银施罗德基金。
费率改革也对这 2 家公司的经营带来考验。
Wind 数据显示，景顺长城基金去年公募规模增加 765.11 亿元，至 5903.34 亿元，不过公募规模排名较 2023 年下调 2 位至第 20；而管理费收入同比下滑 5.2 亿元，至 31.3 亿元，即缩水幅度为 14.24%。反映在经营绩效上，该公司去年营收和净利均下滑超过 10%。
交银施罗德基金则是在去年退出了公募规模的前 20，截至去年底，该公司公募规模为 5374.22 亿元，较 2023 年底增加 502.38 亿元，行业排名从 2023 年的第 20 位下滑至 2024 年底的 21 位。管理费收入也在 2024 年减少了 6.05 亿元，去年该公司的净利润为 8.79 亿元，同比减少了 26.81%。
事实上，管理费收入的下滑并不仅是上述的公司。Wind 数据显示，纳入统计且具有可比数据的 197 家基金管理人中 （包括持牌券商、券商资管、保险资管），113 家去年管理费收入下滑，占比过半，合计管理费收入已减少超百亿元。
超 200% 增长到逾 900% 缩水
整体来看，65 家公司在去年经营业绩分化显著，作为净利润增幅最显著的基金公司，东吴基金去年实现净利润 375.62 万元，同比增长 274.84%。
东吴证券年报提到，2024 年东吴基金权益产品业绩大幅增长，加权平均收益率达 22.00%，排名行业第 7 位；固收产品加权平均收益率较 2023 年提升 1.39 个百分点至 4.81%。在销售体系建设方面，构建机构、线上、线下协同发展的立体化营销网络。
机构端持续优化客户结构，重点拓展保险公司并深化银行托管合作；线上端发力数字化运营，借助金融科技赋能精准营销，产品结构均衡发展；线下端深耕渠道建设，保有规模稳步提升。去年底，东吴基金保有公募基金规模 398.57 亿元，同比增幅达 55.81%。其中：债券基金规模翻倍；权益基金规模同比增长 75.66%；货币基金规模同比增长 24.42%。
跟随其后的是中金基金，该公司去年净利润增幅也达到 170.17%。年报显示，中金基金去年积极丰富产品线布局，并通过加强投研能力建设，逐步积累中长期业绩。公募 REITs 管理规模持续保持行业前列。公募基金规模同比增超六成。
中海基金、国联基金、红塔红土基金也出现同比翻倍的净利润增长，其中，中海基金去年实现扭亏为盈。
而榜单的另一端，7 家公司去年净利润同比缩水超过四成。去年出现亏损的南华基金，亏损金额为 1048.51 万元，较 2023 年的 119.41 万元缩水 978.08%。
中邮创业基金和国金基金去年净利润缩水幅度分别为 91.6%、78.21%；浙商基金、信达澳亚基金、方正富邦基金、光大保德信基金去年净利润缩水四成以上。
相较于增幅减幅较显著的公司集中在中小型公司，净利润的绝对变动额的峰值集中在大型基金公司。前述的交银施罗德基金、景顺长城基金分别是净利润减量最显著的；中欧基金、招商基金去年净利润也缩水超 1 亿元；而鹏华基金、银华基金、信达澳亚基金、中邮创业基金、农银汇理基金、富国基金、诺安基金净利润缩水 5000 万元以上。
锤炼核心竞争力
今年以来，深化费率改革的行业共识仍在持续。如何应对费率改革，实现高质量发展？基金公司也有各自的打法，而锤炼核心竞争力成为共同的关键词。
面对费率改革深化、被动化趋势加速等行业变局，兴证全球基金将在强化主动权益业务护城河、着力提升超额收益能力的基础上，持续优化 「固收」 产品线，同时还深化指数化工具布局、深耕养老金融生态、积极把握跨境资产配置等领域机遇。
华夏基金则提到，巩固传统业务优势，引领创新业务发展；积极拓展海内外业务，推进机构业务规模稳健增长；加速推进公司数字一体化建设，做好关键业务人才团队培养。
国投瑞银基金则是计划在 2025 年持续深入投研体系建设，提升权益主动管理能力，拓展固收、量化投资与研究能力，打造高质量核心能力圈。另外，营销体系建设上，公司将重点提升大零售板块的销售实力；产品布局方面，则是积极布局权益型基金，全面开发和布局满足投资者日常和养老需求的各类基金。
去年，国投瑞银基金营收也出现了下滑，但净利润同比增长了 8.67% 至 3.46 亿元。
信达证券年报也提到，信达澳亚基金将坚定推进 「第二增长曲线」 战略，将 「固收」 及 「固收+」 业务线打造成继权益业务后的另一业务支柱，不断优化业务结构。该公司去年净利润同比减少逾四成，至 1.74 亿元。
永赢基金的竞争力打造则是显现成效，该公司去年净利润 2.55 亿元，增幅达到 46.55%，在排名靠前的公司中增幅较显著。去年永赢基金的三年发展规划圆满收官。年报提到，公司产品体系日益丰富，市场排名持续提升，逐渐形成了固收产品优势凸显、权益产品快速成长、量化产品展露特色、创新产品持续完善的发展新局面。
