【行情复盘】PVC 期货近期波动加剧，昨日盘面小幅高开高走，向上测试五日均线压力位，但未能突破，重心承压回落，录得长上影线。隔夜夜盘，主力合约小幅低开。
【重要资讯】 期货震荡洗盘，市场参与者心态谨慎，国内 PVC 现货市场气氛弱稳，区域涨跌互现，其中华东、华北地区报价略上涨，但整体成交冷清。与期货相比，PVC 现货维持小幅贴水状态，基差逐步收敛，做多基差套利可谨慎持有。上游原料电石市场观望情绪较浓，价格维稳运行。部分地区电石企业存在避峰生产，电石产量略有下滑，企业出货较为顺畅。下游 PVC 装置恢复不及预期，电石到货情况稳定，需求缩量后，待卸车数量增加。市场供需博弈，电石窄幅震荡，PVC 成本端变化不大。西北主产区企业灵活调整报价，厂家出货意向增加，低价订单略增，由于部分发运速度放缓，PVC 厂区库存上涨至 47.56 万吨。部分前期停车及检修企业恢复，仅有一套装置临时停车检修，PVC 行业开工窄幅波动，略降至 76.87%。后期天津渤化 80 万吨乙烯法装置进入检修，停车装置存在重启预期，PVC 货源供应或稳中有增。下游逢低刚需补货后，入市采购不积极，市场缺乏主动询盘。尽管贸易商降价促销，但低价放量平平，不及前期活跃。下游制品厂开工提升缓慢，仅有华东、华南地区平均开工回到五成以上，低于历年同期水平。市场到货一般，华东及华南地区社会库存略降至 42.96 万吨，大幅低于去年同期水平 22.19%
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【市场逻辑】 原料电石窄幅波动，成本端缺乏支撑，企业检修计划不多，PVC 货源供应稳定，终端需求不佳，下游制品厂生产缺乏积极性，社会库存水平仍偏高。
【交易策略】 供需面缺乏驱动，加之避险情绪未完全释放，PVC 期货上方压力较为明显，已入场空单谨慎持有，支撑关注 4750-4800 附近，上方压力位关注 5000-5050 附近。
（来源：方正中期期货）
