下游消费仍显不振 纸浆短期或呈弱势震荡整理走势

4 月 3 日早盘，纸浆主力合约弱势下行，目前盘内报 5630 元，跌幅-0.53%。外盘报价相对坚挺，且有继续上调价格的预期，纸浆港口库存同比仍然偏高，需求总体表现一般，基本面总体偏弱，对于高价浆抵触情绪较大。操作上暂时观望。

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南华期货：底部震荡为主

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叶浆贸易商低价惜售，部分价格随盘上行，进口阔叶浆市场供应相对宽松，需求端放量有限。智利 Arauco 公司公布 2025 年 4 月份木浆外盘报价：针叶浆银星持平于 825 美元/吨；本色浆金星持平于 690 美元/吨；阔叶浆明星提涨 20 美元/吨至 630 美元/吨。短期纸浆最低可交割品平水期货盘面价格，底部存有一定支撑。阔叶浆外盘报价上调支撑市场信心，国内纸浆港口库存高位压制价格，预计短期盘面价格底部震荡为主。

正信期货：呈弱势震荡整理走势

铜版纸市场，下游消费仍显不振，用户多以量定采为主，贸易商多随进随出；白卡纸市场，终端需求释放不足，下游印厂维持低库存采购节奏，需求对于涨价支撑乏力。总体来看：纸浆现货市场针强阔稳分化，贸易商挺价意愿增强，下游订单增量不足，纸厂压价原料意愿强烈，压制浆价上行空间；纸浆期货市场近期呈弱势震荡整理走势。