9 月 30 日午盘，PVC 主力合约反弹冲高，目前盘内报 4999 元，涨幅 4.30%。需求端下游制品开工率回升至 42.13%（环比+0.83 个百分点），传统旺季下刚需改善，社会库存 41.35 万吨环比去库 1.79 万吨、显性库存延续去化，但终端订单改善有限、地产拖累下内需同比仍偏弱；PVC 短期震荡、下有成本托底。
山金期货：高库存与弱需求压制 偏弱震荡
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内需依旧疲弱，需求端 「旺季不旺」 的特征突出：下游管材、型材开工虽有微升，但整体仍低于历史平均，对高价抵触明显，刚需采购为主下，出口接单量将维持在基础量。截至 9 月 24 日，华东及华南扩充后样本仓库总库存 89.79 万吨，较上一期减少 2.50%，同比增加 1.51%。周度去库已经持续一段时间，但广义社会库存的绝对规模仍处于高位。临近节日，商品避险情绪加重，PVC 期货跟随情绪偏弱震荡。
银河期货：估值低位 驱动不足
当前 PVC 电石法、乙烯法亏损仍大，估值低位。PVC 上周延续去库，其中厂库去库、社会去库，社库仍在高位，库存压力仍大。上周 PVC 开工环比下降，电石法、乙烯法开工均有所下降，同比处于低位，利润亏损下后期开工回升有限。PVC 下游制品开工同比仍弱，房地产仍旧拖累 PVC 内需，出口签单下降。PVC 绝对价格低位，但驱动不足，短期价格预计震荡为主
