（本文作者为 光锥智能，钛媒体经授权发布）
文｜光锥智能，作者 | 罗镇昊 ，编｜刘俊宏
9 月 17 日，地瓜机器人宣布完成 4 亿美元 C 轮融资。
本轮融资由国际知名投资机构未来资产领投，互联网巨头美团战投，合肥国投、南山战新投、璟泉资本等政府投资平台，凯辉基金、华美国际投资集团有限公司、广发信德、超越摩尔、启航投资旗下芯创二期基金等一线投资机构联合跟投，以及高瓴创投、五源资本、线性资本、黄浦江资本、淡马锡旗下的 Vertex Growth、Prosperity7、和暄资本、云锋基金、美团龙珠、九阳家办、敦鸿资产、凯联资本、沸点资本、九合创投、初心资本、数字未来、庚辛资本等众多老股东持续加码。
这是地瓜机器人 16 个月内的第四轮公开融资。
2025 年 5 月，公司完成 1 亿美元 A 轮融资，高瓴创投、五源资本、线性资本、黄浦江资本等进入；2026 年 3 月 16 日，宣布完成 1.2 亿美元 B1 轮融资，滴滴、美团龙珠等产业资本进场；4 月 8 日，再完成 1.5 亿美元 B2 轮融资，B 轮累计 2.7 亿美元，加上 A 轮，公开融资总额已超过 3.7 亿美元。
融资间隔从 10 个月压缩到 20 多天，单轮金额逐级抬高。这意味着，资本不是在等地瓜长大，而是在抢着上车。
2026 年上半年，旭日系列芯片累计出货量突破 800 万片。公司称，具身智能业务正式迈入量产级出货阶段。
其中，2025 年 11 月才发布的旭日 S600，半年内拿下它石智航、千寻智能、自变量机器人、智在无界、优必选、帕西尼感知等 20 余家头部客户，包含人形机器人、工业轮式、3C 柔性作业、具身大模型、全模态感知等多个领域。目前，地瓜机器人在具身智能领域的客户覆盖率已突破 50%。
这说明，在标准尚未形成的早期阶段，地瓜正在用高渗透速度来塑造整个行业的研发习惯，试图从客户的“ 可选项” 变成“ 默认项”。而默认一旦形成，竞争者要面对的就不只是让客户换一颗芯片这么简单，而是一整套体系。
当大多数融资还在为本体的“ 技术验证” 买单时，地瓜这一轮融资，更像是为一个已经放量的底座续费。
算力分层时代，拼的不只是芯片性能
要看懂这轮融资的意义，先看钱要花在哪儿。
按照地瓜机器人的说法，本轮融资主要投向两件事：一是强化旭日芯片的全算力段产品布局，二是建设贯通数据采集、模型训练、仿真验证、推理部署的全链路软件平台。
总的来说，地瓜指向的目的，是用软硬一体的具身智能基础设施，覆盖从成熟品类到通用人形机器人的全场景开发需求。
这笔钱，恰好补在具身智能行业当前最需要的两个位置。
第一个是算力段的断层。
今天的机器人市场，对算力的需求已经分化。扫地机、割草机、物流 AMR 等成熟品类，对算力的要求依然更多集中在低成本、低功耗和高可靠性上；而人形机器人则正在走向另一端，需要在本地运行 VLA、VLM 等大模型，对算力、内存和实时处理能力提出更高要求。两者之间，还有大量轮足、四足、双臂等正在形成的新形态，它们的任务复杂度、运动方式和智能化程度各不相同，对算力的需求也很难用一套标准概括。
这意味着，机器人算力并不存在一个简单的“ 越高越好” 的答案。机器人形态越往智能走，算力需求就越难被单一芯片覆盖。
机器人的形态、工作环境和任务决定了它需要什么样的计算能力：成熟的消费级机器人更在意算力与成本、功耗之间的平衡，而需要理解复杂环境、进行自主决策甚至执行长程任务的机器人，则需要更强的端侧 AI 能力。
过去，一颗芯片解决的是机器人的控制和感知问题。现在，机器人开始需要在端侧完成感知、理解、决策和执行，算力因此被重新拉成了不同层级。
这个算力断层正在被两端的产品逐渐填上。一端是高端算力继续向下延伸。2026 年 7 月，英伟达扩展 Jetson Thor 产品线，推出基于 Blackwell 架构的 T3000 和 T2000 模组，定位主流机器人和边缘 AI 市场，目标就是让原本更多用于高端人形机器人的端侧 AI 能力，覆盖到更广泛的机器人和自主机器。
另一端，则是面向不同机器人形态补齐中间算力。地瓜机器人目前已经形成从入门级到高性能端侧计算的产品矩阵：RDK X3 提供 5TOPS，X5 为 10TOPS，S100 系列达到 80/128TOPS，S600 进一步提升到 560TOPS，覆盖嵌入式机器人、双臂、四足以及人形等不同场景。
这背后不是单纯的“ 堆算力”，而是机器人正在出现越来越明显的算力分层。芯片厂商真正面对的变化，是把算力做成能够适配不同机器人形态和任务的梯度。
从这个角度看，机器人算力市场的竞争，正在从“ 谁的峰值算力更高”，转向“ 谁能够把不同算力档位、功耗、接口和软件栈组合成一套完整的产品体系”。
第二个是软件链路的断点。
具身智能和智驾一样，真正难的并不只是把模型跑起来，而是把数据采集、模型训练、仿真验证、推理部署这些环节连成一个闭环。过去两年，大量机器人公司停留在“Demo 能跑、产品难量产” 的阶段，问题很多时候也不只是算法本身，而是缺少一套能够把算法持续转化为稳定产品的工程体系。
这也是为什么机器人行业的竞争正在从单一的芯片竞争，往软件平台和开发工具链延伸。英伟达已经搭起了一套完整的 Physical AI 开发体系：从数据采集、数字孪生和仿真，到 Isaac Lab 中的训练，再到 Isaac ROS 和 Jetson 上的部署，试图把机器人从开发到落地的关键环节串起来。英伟达自己对这套体系的描述，也是覆盖数据采集与整理、仿真、训练评估直到硬件部署的完整流程。
地瓜做的事情也在向全链路平台型公司方向靠近。
以 RDK S100 为代表的产品，不只是提供计算硬件，还把模型适配、数据采集、训练、部署以及 ROS 2（机器人操作系统） 加速等能力放进同一套开发体系中；其 RDK 资料中心还提供了面向 S 系列的算法工具链，以及针对大模型开发、转换和部署的 LLM 工具链。
换句话说，机器人真正需要的不是一块更快的芯片，而是一条从数据到模型、从模型到机器人、再从机器人回到数据的流水线。硬件提供算力，软件把算力变成开发效率，再通过真实运行产生的新数据继续训练和迭代。只有这条链路跑起来，机器人才能从一次性的 Demo 走向持续迭代和规模化量产。
2026 年，行业普遍已经走向规模化交付，资本给整机厂的定价，也转向对量产能力的考核。地瓜这轮融资，可以理解为同一场考核在基础设施端的投影。
整机厂融资，资本看“ 这台机器人能不能批量交付”；底座公司融资，看的是“ 这条赛道批量交付的时候，你是不是绕不开”。而地瓜用上半年营收数倍增长、芯片出货 800 万片、具身客户覆盖率超 50% 这组数据，把第二个问题的答案写在了融资之前。
资方结构也在另一个层面验证。
国际知名机构领投，意味着定价权交给了看全球硬科技周期的长钱；互联网巨头和政府投资平台进场，对应的是场景资源和产业落地的确定性。一线机构联合跟投、老股东集体加码，则是用真金白银为“ 继续留在牌桌上” 投票。
对于机器人这样的产业，融资进入后期，资本的角色已经不只是提供资金，不同身份的投资方往往对应着不同的产业资源：专业投资机构提供长期资本和产业判断，互联网和科技公司可以带来模型、云、开发者生态以及具体应用场景，地方国资和产业资本则更接近制造、供应链、园区和落地项目。
多类资本同时进入，意味着企业需要解决的问题也在发生变化，从早期验证技术和产品，到进一步解决规模化生产、客户导入和产业落地。
因此，一轮融资的结构，也在一定程度反映了一家机器人公司所处的阶段。
当产业资本开始明显增加，其意义往往不只是“ 融资成功”，也意味着资本方开始把机器人企业放进真实产业链中考量，关注它能不能进入工厂、进入供应链、进入具体应用场景，并最终形成持续的商业化订单。
对机器人公司而言，钱解决的是研发和扩产，真正决定下一阶段增长空间的，则是融资背后带来的产业资源能否被转化为产品和订单。
在硬科技投资趋于理性的 2026 年，这种“ 长钱+产业+财务+老股东” 的组合，通常只出现在一种公司身上，那就是已经用出货证明过自己，又恰好站在行业放量前夜的公司。
竞争力，在出货量里
具身智能基础设施这条赛道，从来不缺对手。
往上看，英伟达用 Jetson 平台和 Isaac 工具链是行业目前比较公认的软硬件平台。当下，还有 AMD、高通等不少芯片厂商在尝试向机器人算力延伸。
往下看，具身智能未来很有可能走向产业一体化。从智能硬件行业角度来看，一旦硬件进入规模化竞争，向上下游延伸、做全产业链配套，往往比单点能力更能建立长期壁垒。无论是智能手机时代的苹果、华为，还是智驾时代的头部车企，最后都选择了自研芯片。
夹在中间的地瓜，必须回答一个问题：为什么机器人公司不自己干，或者用别人的，而是用你的？
海外有巨头，国内也有 GPU 厂商开始入场，比如沐曦已经和优必选展开合作。对机器人公司来说，算力芯片本身并不是稀缺资源，真正稀缺的是一套能够针对机器人需求，把算力、算法和整机开发效率连接起来的基础设施。
地瓜的答案是三层竞争力，而且每一层都有业绩兜底。
第一层，是已经被消费级市场反复验证过的出货能力。
旭日芯片不是为具身智能临时赶出来的新产品。截至 2024 年，其出货量就已超过 500 万片，科沃斯、云鲸、影石 Insta360 都是其客户。
从 500 万片到如今突破 800 万片，意味着在具身智能起量之前，地瓜已经在扫地机、影像设备这些对成本、功耗、可靠性极端挑剔的市场里，完成了芯片量产能力的原始积累。这是地瓜和绝大多数“ 为具身智能而生” 的芯片公司最大的区别：别人是先有故事再找客户，地瓜是先有出货再进赛道。
第二层，是 S600 在具身智能核心客户群里的渗透速度。
据公司公开口径，自 2025 年 11 月发布，S600 在半年内已被 20 余家头部客户采用，具身智能领域客户覆盖率突破 50%。这个覆盖率意味着，当下中国每两家叫得上名字的具身智能公司，就有一家在用旭日 S600。
比合作数量更关键的是质量。
地瓜机器人官方披露，目前多个标杆项目已取得明确落地进展。例如，它石智航 A3 将搭载旭日 S600，推进工业具身机器人的规模化部署；北京人形机器人创新中心的具身天工 3.0 已经完成算力适配，并计划于 2026 年下半年开启量产交付；人形机器人 （上海） 公司的灵龙 2.0 也计划在 2026 年第三季度完成多场景应用验证。
从产业链角度看，对于上游平台型公司来说，真正能够形成增长的，不是“ 某个客户测试过一次”，而是产品进入客户的标准方案，并跟着机器人产品一起放量。
第三层，是正在进入收获期的创新生态。
地瓜机器人已经建立了一套从教育孵化、创客赋能到创新加速的生态体系。据公司披露，目前全球已有超过 500 家中小创客、500 余所院校，以及来自 20 多个国家的超过 10 万名开发者基于地瓜机器人平台进行开发，累计创造数百种形态的智能机器人产品。
这说明，地瓜机器人正在形成一条和单纯“ 卖硬件” 不同的商业路径：机器人越多，芯片需求越多；开发者越多，平台上的产品越多；产品越多，又会反过来扩大芯片和开发工具的应用范围。
更重要的是，开发者生态的价值会随着时间推移不断累积。今天完成开发的开发者，很可能成为明天的创业者、产品负责人或机器人企业。地瓜真正想提前布局的，是这些人下一次开始做机器人时，会优先使用什么平台、芯片和工具链。
当一种技术方案逐渐成为开发者熟悉的工具，也就有机会成为下一批机器人创业者的默认选项。
飞轮一旦转起来，地瓜卖的就不只是算力，也在建立一条从 Demo 走向量产的标准路径。
结语
当越来越多机器人企业进入量产阶段，产业链的竞争也会从“ 谁能做出机器人”，扩展到“ 谁能帮助更多机器人企业更快做出来”。
对于机器人创业公司而言，底层硬件和软件平台越成熟，研发、适配、测试以及量产过程中的时间和成本就有机会进一步下降。而对于地瓜机器人来说，自己的增长空间也不再只取决于某一款机器人产品能卖多少。
它押注的，是未来会出现越来越多机器人品类，以及这些品类背后共同需要的基础设施。
当机器人开始真正进入工厂、家庭、商业空间和更多具体场景，产业链上游需要的也不再只是一个性能更高的芯片，而是一套能够支持不同产品持续开发和规模化交付的基础设施。
至于机器人真正的“ 品类爆发” 何时到来，仍然需要时间验证。
但至少从营收、出货、客户和生态四条线同时出现增长来看，地瓜机器人已经开始从行业的参与者，走向一个更具平台属性的基础设施提供者。
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