今天，A 股三大指数涨跌不一。
截至收盘，上证指数上涨 0.20%，深证成指、创业板指数分别下跌 0.52%、1.15%。市场成交额为 1.98 万亿元，较昨日放量 140 亿元。
上涨个股、下跌个股的数量分别为 3417 只、2026 只，个股涨跌幅的中位数为上涨 0.54%，平均股价指数下跌 0.25%。
上证指数连续 3 天高开低走后，今天靠着尾盘的回升，终于收出了一根阳线。指数连续几天震荡，一般来说震荡阶段的低点 （9 月 4 日低点 3915 点） 会是一个短线角度的支撑位。
上证指数 9 月 1 日以来已有 6 个交易日，与 8 月 18 日-25 日顶对底的 6 个交易日一致。若明天跌破上述低点，则市场会有继续震荡回调的动力。
昨天，多只 AI 硬件股出现资金平推走势，说明机构进场了。在此背景下，达哥认为，即便震荡回调几天，届时变盘启动新一轮行情的概率较大。
目前，上证指数 9 月 1 日的高点与 5 月以来的高点连线几近一致。若后市突破 9 月 1 日的高点，也就突破了 5 月以来的高点连线，这意味着行情大概率启动了。
总体而言，无论是再震荡回调几天，还是横盘震荡，距离变盘发动新一轮行情的时间比较近了。现在要做的是做好研究，耐心等待行情启动信号的出现。
市场投机风格继续演绎。
继近期粮食种子板块带动整个农林牧渔板块之后，如今又扩散到了以农用化工为代表的化工板块。
此外，昨天大涨的 AI 硬件，今天大幅分化。有投资者调侃：要站在田里，而不是站在光里。
农业方向近期大涨，与市场炒作厄尔尼诺有关。这个题材的炒作，其实近几年一直都有，但化肥、种子、粮食涨了多少呢？在存量博弈背景下，资金无非是寻找一个炒作的借口而已。
当然，就当前的行情来看，对厄尔尼诺的炒作，已经成为一个主题。
目前，农林牧渔板块指数已进入到今年 3 月末至 5 月上半月的震荡平台，此类震荡平台，一般具有较大的压力。因此，非投机类的农业方向个股，要开始注意资金兑现的风险。
板块方面，防御类、低位类板块走强，包括石油、化纤、航空、房地产、传媒娱乐等。板块依然在轮动。
AI 硬件方向今天震荡分化。本质上还是达哥前几天提到的：除投机方向外，近期的板块行情没有什么持续性，即便是近期震荡走高的液冷板块。
AI 应用方面，受新华传媒筹划发行股份收购界面财联社控股权的消息影响，以出版业为代表的传媒板块今天一度走强。
无论是前几天 AIGC 长剧 《后西游记》 对 AI 影视的催化，还是上述消息对出版业的催化，我们可以看到，AI 应用方向还是有不少催化的。不过，由于没有资金共识、板块没有体现 AI 业绩，行情始终停留在短期炒作上。
消息面上，DeepSeek V4.1 Flash 的中间版本开启内测，有网友实测：快得飞起。
不论是 AI 硬件，还是其他板块，在当前市场缩量、板块轮动的背景下，策略应是先有预期，再决定买卖。
有两家行业龙头公司值得一提。
今天，宁德时代盘中一度大跌 6.38%，创下最近半年以来的新低。
据报道，15 家主流车企上半年的净利润合计为 210.48 亿元，相比去年同期减少了 140 亿元。而宁德时代上半年的净利润为 432.48 亿元，是 15 家主流车企利润总和的 2 倍。
4 年前，广汽集团董事长曾公开炮轰宁德时代，说电池成本太高，「我现在不是给宁德时代打工吗？」
为了争夺话语权，除了宁德时代这个供应商之外，目前鸿蒙智行、小米、理想、小鹏、零跑、广汽埃安等众多车企，要么在自研电池，要么在引入二供、三供甚至四供。
车企实行动力电池多元化战略，也就不难理解宁德时代股价最近几个月的走弱了。
飞天茅台零售价上涨了。据每日经济新闻报道，从上海、四川、北京、江苏、福建等地多家茅台自营专卖店反馈的市场消息看，多款主流茅台酒零售价再次上调，其中，53 度 500mL 飞天茅台由 1753 元/瓶调整至 1766 元/瓶。
国金证券指出，第二季度白酒板块出清幅度超此前预期，多数酒企 EPS 预期仍有不同幅度下修；板块 EPS 已经度过出清斜率最陡峭阶段，板块红利属性进一步强化。白酒行业无论动销、价盘亦或是表观压力，均自至深点逐步向好过渡，看好板块基本面环比持续改善态势。
最后，达哥作一个总结：今天市场又磨了一天，没有选择方向，没有释放行情启动的信号，还需要耐心等待。短期而言，关注上证指数的两个点位：一是 9 月 1 日的高点，该点位一旦突破，则行情大概率将启动；二是 9 月 4 日的低点，一旦该点位被跌破，则有震荡回调的动力，但大概率为行情启动前夕的回调。
震荡轮动阶段，即便操作，最好是高抛低吸；个股选择上，要倾向于有预期、有逻辑、有催化的个股。板块方面，继续关注低位的 AI 应用、证券。
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（张道达）
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