巨量库存消化压力犹存 工业硅向上空间受制约

【行情复盘】

华东地区 421#现货价格持平于 9600 元/吨，华东地区通氧 553#硅现货价格持平于 9450 元/吨。期货主力合约 SI2611 收跌 1.25% 至 8710 元/吨。加权持仓量减少 1.08 万手至 40.96 万手。

【基差仓单】

华东地区通氧 553#基差为 740 元/吨；华东地区 421#基差为 90 元/吨，（基准合约为 SI2611）。

目前仓单数量为 33494 手，环比持平。

【交易策略】

分析：大厂东部减产落地，后续需关注西部是否会有增加开炉数量，若有开炉，则实际影响量级或有所收窄 （若西部未增开，则影响量约 6 万吨/月），9 月将出现供< 求情况，并带动库存去化。需求方面，有机硅保持低负荷运行，多晶硅对工业硅消耗的增量也相对较小 （若多晶硅落实减产，则会减少对工业硅的消耗）。预计短期硅价偏强运行，然巨量库存的消化压力会对硅价向上空间形成制约，预计总体工业硅价格仍偏震荡 （暂不具备启动单边上涨行情的条件）。

单边：新单观望。

期权：观望。

套保：上游企业适量增加卖出保值比例 （总体低比例）。多晶硅、铝合金等中下游企业中等比例买入保值。

套利：新单观望。