新华财经北京 9 月 4 日电 美国副总统万斯周四在白宫新闻发布会上公开呼吁美联储降低利率，称此举有助于改善美国住房负担能力，并认为根据近期通胀数据，降息是＂适当且负责任＂的政策选择。
万斯表示，特朗普总统高度关注利率问题的主要原因之一，就是希望美国民众能够负担得起住房。他明确指出："当利率上升时，就意味着借贷成本也会上升。"他进一步表示，特朗普政府已经采取多项措施试图压低利率，"但如果能够得到美联储的一些帮助就更好了＂。
万斯的表态正值美国住房融资成本再次明显上升。高企的抵押贷款利率不仅压缩购房者的购买力，也正在成为 11 月中期选举前越来越受关注的经济和政治议题。
抵押贷款利率创逾一年新高 逐步逼近 7% 关口
房地美周四公布的数据显示，美国 30 年期固定抵押贷款平均利率由前一周的 6.66% 升至 6.71%，创 2025 年 7 月以来最高水平。一年前同期的抵押贷款利率为 6.5%，当前利率正在进一步逼近 7% 的心理关口。
Realtor.com 高级经济学家 Jake Krimmel 指出，一年前同期抵押贷款利率正处于下降过程中，因此未来几个月的同比数据可能会变得更加难看。对于已经受到高房价和高融资成本双重挤压的购房者而言，这意味着住房负担能力可能进一步恶化。
高融资成本对房地产市场的影响已开始从购买力恶化传导至实际交易活动。Realtor.com 最新月度住房市场趋势报告显示，8 月待售房屋数量同比下降 0.2%，这是自 2025 年 11 月以来首次出现同比下降。克里梅尔表示："看起来 8 月正是较高抵押贷款利率真正开始追上住房需求的月份。"
美债收益率飙升推高房贷成本 10 年期一度触及 4.82%
美国抵押贷款利率重新走高，与近期美国国债市场的抛售密切相关。30 年期固定抵押贷款利率通常受到长期美债收益率影响，而美国 10 年期国债收益率周三一度升至 4.82%，创 2023 年 10 月以来最高水平。
美国长期国债收益率正在经历自 2006 年以来持续时间最长的一轮高位运行。巨额财政赤字、新一轮企业债发行，以及即将到来的关键美联储议息会议，都令投资者对持有美国长期国债更加谨慎，从而推高长期借贷成本。
近期全球债券市场同样普遍承压，尽管本轮跌势远不及 2022 年的债市重挫——当时通胀急剧上升迫使全球主要央行快速加息，引发债券价格大幅下跌——但本轮美债收益率上涨已对美国实体经济中最利率敏感的住房市场产生明显影响。
白宫与美联储政策诉求出现明显分歧
特朗普政府希望通过降低利率缓解住房市场压力之际，美联储目前面对的政策环境并不支持轻易转向宽松。一周前，美联储主席凯文·沃什 （Kevin Warsh） 在怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会上重申，美联储致力于将通胀重新压回 2% 目标，并强调短期利率仍然是控制通胀的重要政策工具。其讲话被市场解读为，如果美国通胀不能继续令人信服地回落，美联储仍可能进一步加息。
这也让白宫与美联储之间出现明显的政策诉求分歧：特朗普政府希望更低的利率降低住房和融资成本，而美联储则需要防止通胀持续高于目标。近期经济数据也凸显了这一矛盾。美国 8 月 ISM 服务业 PMI 升至 55.4，商业活动和新订单均明显走强，而服务业价格指数更是升至 72.6，创 2022 年 8 月以来最高水平，显示美国经济仍具有韧性的同时，价格压力也没有完全消退。
沃勒倾向按兵不动 但为加息保留空间
美联储理事克里斯托弗·沃勒 （Christopher Waller） 周四在准备于一场活动上发表的讲话稿中表示，如果即将公布的数据证实通胀压力正在降温，他倾向于在 9 月会议上支持维持利率不变。
"我对于适当政策立场的决定，将在很大程度上受到我们从 8 月份通胀数据中了解到的信息影响，"沃勒表示，"如果通胀继续朝着我们 2% 的目标取得进展，那么我愿意支持将政策利率维持在当前水平。"
不过，沃勒同时警告称，加息路径同样仍在考虑范围之内。"如果通胀数据表现炙热，我会考虑在 9 月 15 日至 16 日的会议上加息。"他指出，目前 3.50% 至 3.75% 的美联储政策利率＂仅对总需求构成轻微限制＂，"通胀可能不需要加速太多，就可能促使我转而支持收紧政策＂。
在通胀形势的判断上，沃勒表示通胀水平＂明显高于＂美联储 2% 的目标，但＂正在缓慢但持续地朝着＂这一目标迈进。他认为，近期推动通胀走高的一些因素不太可能继续成为重要的价格压力来源。"我目前并不认为能源价格高企和关税是持续通胀压力的重要来源，"他表示，进口税上调的影响很可能已经传导至整个经济，而与中东战争相关的能源价格上涨似乎并未蔓延至其他价格。
但他也指出了一些通胀上行风险："能源价格再次上涨，而且仍显著高于 2026 年初的水平。与此同时，经济正面临两方面的压力，一是与 AI 建设热潮相关的科技产品价格上涨压力，二是关税可能进一步上调的可能性。"
美联储内部分化持续 9 月利率决定仍存悬念
美联储内部对于下一步政策同样存在明显分歧。在沃勒发表讲话的前一天，纽约联储主席威廉姆斯表示，有证据显示随着关税影响逐渐消退，通胀正在继续降温，能源价格上涨并未蔓延至其他服务领域。"最近的数据令人鼓舞，"威廉姆斯称。
相比之下，美联储理事巴尔则发出了更为鹰派的信号。巴尔警告称，通胀连续逾五年高于目标水平，价格压力存在固化风险。他表示，如果美国通胀未能进一步缓和，他准备支持加息。
在今年连续五次维持利率不变后，美联储将于 9 月 15 日至 16 日再次召开联邦公开市场委员会 （FOMC） 会议。沃什上周五在杰克逊霍尔释放鹰派信号后，货币市场押注本月加息的概率一度接近 70%。不过，在周三公布的＂小非农＂ADP 数据低于预期并创年内新低后，加息预期已有所降温。截至发稿，芝商所＂美联储观察＂工具显示，市场目前认为美联储本月加息的概率为 50.4%，意味着加息与不加息的预期大致各占一半。
最新初请失业金人数增幅超过预期，释放出劳动力市场出现一定降温的迹象，也促使交易员削减对美联储进一步收紧货币政策的押注。美国非农就业数据已连续三个月表现疲软，若本周公布的 8 月非农数据继续走弱，将进一步削弱立即收紧政策的理由。
通胀数据同样关键。7 月美国 PCE 物价指数同比上涨 3.7%，核心 PCE 上涨 3.3%；但剔除极端价格波动的达拉斯联储指标仅为 2.3%，已明显接近 2% 的政策目标。在 9 月会议之前，美联储还将获得 CPI、PPI 等一系列通胀数据。只要其中出现明显的降温信号，当前的加息定价就可能迅速回落。
编辑：马萌伟
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