【行情分析】
洲际交易所 （ICE） 棉花期货收盘上涨，盘中触及三个月最高水平，美国主要棉花产区天气不利提供支撑。美棉方面，优良率持续下行，德州西北区域干旱严重，整体干旱指数触底回升。USDA 平衡表上调种植面积，但单产下调，最终产量小幅下调。周度出口销售偏高，主要是旧年度结转。国内方面，下游产业整体需求偏弱，但刚性需求仍提供底部支撑，市场重点关注传统旺季下游能否出现边际改善。当前棉价底部支撑仍存，与此同时抛储持续落地补充市场供给，也令棉价上行面临不小压力。综合来看，短期国内棉花价格或以区间震荡为主，后续等待新棉产量形势明朗及下游旺季需求启动的进一步指引。
【基本面消息】
美棉天气情况：截止到 8 月 11 日，美棉主产区 （93.1%） 的干旱程度和覆盖率指数 103，环比+10，同比+52；德克萨斯州的干旱程度和覆盖率指数为 103，环比+14，同比+37。美棉主产区及德州干旱水平回升。根据季度展望，8-10 月西部产区旱情缓解，但德州西北部旱情持续，东北旱情加剧可能性增加。
美棉出口：截至 2026-08-06 当周，2026/27 美陆地棉周度签约 20.53 万吨，其中越南签约 5.05 万吨，巴基斯坦签约 3.72 万吨；2027/28 年度美陆地棉周度签约 0.44 万吨；2026/27 美陆地棉周度装运 3.19 万吨，环比下滑 37%，其中越南装运 1.38 万吨，巴基斯坦装运 0.32 万吨。本周签约量很大，主要是 25/26 年度大部分签约未装运的结转量。截至 7 月 31 日，美棉 2025/26 年度累计出口装运 264.2 万吨，略低于目标值。
国内方面：
仓单情况：截至 8 月 17 日，郑棉仓单注册量 9562（-33），预报量 142（+0），整体 9704（-33）。
销售报价：2025/26 南疆机采 3129/29B/杂 3.5 内/马值 4 以上，主流报盘在 CF09+1200-1350，少量低于该价，非喀什报价在 CF09+1500 起，同品质喀什 CF01+800 左右起，疆内自提；山东、河南库 2025/26 南北疆机采 31/29-30/29-30，马值 4 以上，杂 3 内主流基差南疆多在 CF09+1500-1600 起 （非喀什南疆现货价格较北疆相近），北疆多在 CF09+1900 起至 2050 左右，同品质 CF01+1500 起，内地自提。
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