隔夜，英伟达干了件大事。
英伟达联手华尔街六大巨头 （Apollo、贝莱德、黑石、博枫、高盛和 KKR），设立独立的算力融资平台，为 AI 基础设施建设筹集逾 5000 亿美元第三方资本。目前，英伟达已与这六家金融机构签署谅解备忘录。
英伟达将与这些公司合作，设立专门的大规模资金池，以具有吸引力的融资利率为英伟达客户提供资金支持。
据报道，融资资金将专项用于 AI 芯片采购、电力生产及数据中心建设等领域。若该交易最终落地，则其将成为华尔街历史上规模最大的融资行动。
消息出来后，美股光通信、芯片两大板块主要个股大幅下挫，英伟达股价也一度下跌超 3%。
为何他们都跌了？
原因很简单，市场认为该协议具有循环交易性质，存在行业风险集中度的担忧。
此外，虽然该协议能够推升行业需求预期，但也会造成估值虚高，同时市场也担心英伟达在透支未来。
面对质疑，黄仁勋表示，英伟达 「AI 工厂」 正成为投资级资产，需求真实存在，绝非循环融资。
我们回到 A 股市场。
今天，A 股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌 0.82%、0.40%，创业板指数上涨 0.34%。市场成交额为 2.34 万亿元，较昨日缩量 2031 亿元。
市场共有 1615 只个股上涨，个股涨跌幅的中位数为下跌 0.68%，平均股价指数下跌 0.18%。
大市方面，达哥昨天说今天大盘会继续反弹，结果主力并没有给面子，反而在下午出现了小幅跳水。
上证指数、深证综指今天均受阻于年线。这种受阻于重要均线的情况，以前的案例比较多。比如，2015 年 7 月 13 日，上证指数、深证综指均受阻于半年线。
创业板指数目前距离半年线已不远，且 30 日均线最近几天每天以 20 多个点的速度下移，这与 2021 年 3 月末的走势相似。
从以上案例不难看出，若大盘小幅回调几日，不意外；若横盘整理或者震荡上行，也不意外。达哥当前无法预判，只有等市场走出来再说。
不过，有一点需要明白的是，上证指数自 7 月 30 日的 「右脚」 低点以来，累计最高上涨了 200 点。也就是说，反弹行情最肥美的一段可能已经过去，后续走势会相对复杂。
由于大盘未出现反弹结束的信号，继续以反弹周期看待。
今天多数板块下跌，上涨板块仅有公共交通、石油、商业连锁、通用机械、医药等 10 个板块。
与昨天板块行情乱花渐欲迷人眼不同的是，今天出现了快速轮动的情况，尤其是上午。
达哥认为，今天市场及相关板块没有出现大的亏钱效应，是良性分歧，都是短期涨多了之后的正常回调。
那些调整了两三天的板块，明天能否迎来资金的回流，值得观察。
由于反弹行情的普涨阶段大概率已经过去，对于操作来说，节奏非常关键。正如达哥昨天所说，低吸才是王道，且要有短线思维。
今天来聊聊 AI 应用。
近日，美股市场的 Twilio、Adobe、Autodesk、Zoom、Workday、Salesforce、Shopify、Palantir 等，表现不俗，均创下近期新高。
上述几只个股均具有 SaaS（软件即服务） 概念，也属于 AI 应用。
这种现象说明，「AI 大模型吞噬一切」 的说法站不住脚，那些在垂直行业紧紧拥抱 AI 的龙头公司，尤其是还能出业绩的公司，股价涨幅较大。
有观点认为，不论是海外大厂云业务增速大超预期，还是国内大厂 AI 产品的月度高频数据超预期，这些都是来自 AI 应用需求端的重要变化。
浙商证券指出，基础大模型调用价格持续下行，开源模型综合能力快速追赶闭源方案，显著降低 AI 应用开发与落地成本，B 端垂直应用迎来规模化商业化窗口期，看好工业软件、云服务与 AI 安全、企业级 AI Agent 三大主线。
A 股的 AI 应用企业，AI 出业绩的较少，他们未来会不会跟随美股 AI 应用股的步伐？达哥认为值得继续观察，毕竟 AI 应用方向的股价位置比较低。
盘后，AI 应用方向传来重要消息。
上海印发 《上海市软件和信息服务业发展 「十五五」 规划》。到 2030 年，把上海软件和信息服务业打造成经济增长 「动力源」，AI 赋能应用 「主阵地」，参与全球竞争 「桥头堡」，主要实现以下目标：产业总量规模进一步扩大，产业规模力争达到 4 万亿元，产业增加值突破 1.1 万亿元。
来看今天的消息面。
高盛最新报告指出，随着 AI 算力基础设施持续扩张，人形机器人有望成为 AI 下一阶段的重要增长极。当前仍处于从技术验证向商业化过渡阶段，大规模部署可能在 2027 年至 2029 年逐步展开。
今天，一些辨识度较高的人形机器人个股普遍上涨，既与板块轮动有关，也与宇树科技即将上市交易有关。
最后，达哥作一个总结：今天是本轮反弹行情经历普涨后的第一次分歧，这种分歧是良性分歧，不用担心。虽然大盘依然处于反弹周期，但反弹最肥美的一段可能已经过去，操作上尽量低吸，且要有短线思维。板块方面，中期继续观察 AI 应用 （以软件板块为主）、证券。
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（张道达）
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