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观点
“AI 支出巨浪” 很快消退？资深策略师“ 捕捉” 到两大危险信号
长期看涨市场的华尔街知名人物、Leuthold Group 首席投资策略师 Jim Paulsen 认为，AI 领域的支出浪潮将很快消退，并捕捉到两大市场趋势预示着未来道路将出现坎坷。第一是人工智能股票近期的表现不佳，这表明投资者已经在为支出增长放缓做好准备。财报显示，许多大型科技公司计划继续加大投入。市场对此的反应——Alphabet、特斯拉和 Meta 等公司的股价在财报发布后暴跌—— 清楚地表明，投资者希望看到这些巨额投资的回报。第二个趋势是美国核心资本货物订单近期急剧下降。Paulsen 表示，随着油价、债券收益率和美元飙升，投资者已经将核心资本支出放缓的预期计入了市场。
张一鸣：字节跳动“ 拒绝蒸馏”，不用别人输出换榜单排名
在内部会议中，字节跳动创始人张一鸣表示，做模型要坚持长期主义、延迟满足感，而不是用别人的输出，换一时的榜单排名。据了解，张一鸣很少在 Seed 团队的会议上发言，但此次明确表态，字节跳动“ 应该愿意为长期目标牺牲一部分短期收益”。字节跳动内部对开源模型严禁蒸馏，甚至通过 API 检测等方式在内部加强相关限制，张一鸣认为，蒸馏会干扰真正意义上的长期技术突破。
字节跳动 CEO：大语言模型会坚持自研，接受短期落后
字节跳动举办 2026 年度年中全员会。公司 CEO 梁汝波表示，字节跳动大语言模型会坚持自研，做好基本功，接受短期落后，坚持优化长期，最重要的是动作不要变形。他辟谣称：字节跳动因为外部压力才坚持自研的说法是外界猜测，真实原因是公司希望团队延迟满足感，打好技术基础，这对长期实现 AGI 很关键。
马斯克：内存芯片的需求增长速度远远超过了供应增速
马斯克表示，投资者不应为内存芯片的需求而感到的担忧，AI 热潮中最大的瓶颈之一是内存。他指出，内存芯片的需求增长速度远远超过了供应增速。马斯克对存储芯片的需求状况具备很强的发言权，因为特斯拉和 SpaceX 均是存储芯片重要买家。
华为数据存储产品副总裁：存储涨价有一定影响，目前可以保证客户供应
2026 华为数据存储用户精英论坛上，华为数据存储产品线副总裁吴俊杰表示，客观地讲，全球范围内存储颗粒价格上涨是有影响的，今年业界友商都进行了多次价格调整，涨价对华为的战略也造成了一定影响，华为跟全球的客户和伙伴都进行了充分、透明的沟通，包括什么时间点会有什么影响。整体上，华为存储对客户的供应是可以保证的。
宇树科技王兴兴：公司与 DeepSeek 将在 AGI、高性能通用机器人、AI 大模型三方面开展重点合作
宇树科技董事长、总经理兼首席技术官王兴兴表示，根据宇树科技与 DeepSeek 签订的 《战略合作备忘录》，双方将在“ 面向通用人工智能开展合作研发”“ 高性能通用机器人方面深度合作”“AI 大模型方面开展深度合作” 三方面开展重点合作。
宇树科技王兴兴：募资后将加码具身大模型和数据采集研发投入
宇树科技首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会举行。宇树科技董事长、总经理兼首席技术官王兴兴表示，本次 IPO 募投项目包括智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目和智能机器人制造基地建设项目，对于具身大模型和数据采集，均会进行相应的研发投入。
“AI 教父” 辛顿警告：随着人工智能变强，失控风险或将增加
诺贝尔奖得主、被称为“ 人工智能教父” 的计算机科学家杰弗里· 辛顿 （Geoffrey Hinton） 警告称，随着人工智能模型能力不断提升，人类将越来越难以控制它们，未来可能出现更多“ 失控 AI”。近期部分先进 AI 智能体突破人为设定的测试环境并对现实系统造成影响的事件“ 令人担忧”。此前，OpenAI 和 Anthropic 均披露，其开发的先进 AI 模型曾在测试环境中突破限制并尝试攻击其他系统；Meta 也披露，一款 AI 智能体曾入侵另一组织的系统。辛顿认为，这类事件可能只是未来更多恶意 AI 网络攻击的开始。
国内资讯
通用视频模型 MiniMax H3 正式开源，登顶开源社区第一
MiniMax 正式开源新一代通用视频模型 MiniMax H3。该模型能够统一理解由文本、图像、视频和音频构成的多模态上下文，并可生成最高 2K 分辨率、最长 15 秒、带有原生立体声音频的视频。在 Artificial Analysis 视频编辑评测榜、Arena 图生视频排行榜中均位列全球第一，在开源社区 Hugging Face 上，MiniMax H3 热度已上升至第一名，超过 DeepSeek V4 Flash。
腾讯张军：WorkBuddy“ 项目” 功能迭代，有一群人跟 AI 一起干活的感觉
腾讯公司公关总监张军发文表示，“WorkBuddy 里面的‘ 项目’ 功能悄悄迭代了。组建项目，邀请成员后，可以共享所有资料，可以一起协同处理，同步计划，留言告诉谁来一起跟进或共享信息，相当丝滑。我还做了一个项目内的 skills 让参与的同学一起使用。确实有了一群人跟 AI 一起干活的感觉。”
DeepSeek-V4-Flash 正式版 API 登陆国家超算互联网
DeepSeek-V4-Flash 正式版 API 面向公众开启公测，国家超算互联网第一时间同步上线 DeepSeek-V4-Flash 模型 API 调用与下载服务。使用者可登录国家超算互联网官网，通过首页服务板块进入模型服务专区接入 API ；也可在超算互联网 AI 社区下载模型，借助可信 Notebook 环境一站式完成微调、部署、适配全流程开发，高效落地 AI 应用。
阿里“ 千问办公” 开启公测
阿里巴巴旗下企业级 Agent 产品“ 千问办公”（QwenWork） 开启公测。个人和企业用户均可通过“ 千问办公” 官网 （qwenwork.cn） 体验，目前网页版和独立 PC 客户端已开放，钉钉 PC 端和手机端内置入口近期也将开放。用户可在“ 千问办公” 体验阿里最新旗舰模型 Qwen3.8。
阿里 Qwen3.8 正式发布，编程与办公再进化
阿里巴巴正式发布新一代基座大模型 Qwen3.8，总参数量 2.4 万亿，在编程 （Coding） 和专业办公 （Cowork） 方面能力大幅提升。权威三方榜单 Arena 中，阿里 Qwen 模型仅次于 Anthropic 的 Claude 系列，整体性能处于全球大模型第一梯队。Qwen3.8 的 API 已上线千问 AI 平台，并接入阿里同步推出的 Agent 产品“ 千问办公”。
阿里视频大模型 Wan3.0 开启公测
阿里巴巴视频生成大模型 Wan 3.0 开启公测，在生成时长、万能创作、全能参考以及真实世界还原等维度全面升级。
中微公司增资至 9.58 亿，增幅约 53%
中微半导体设备 （上海） 股份有限公司完成工商变更，注册资本由约 6.26 亿人民币增至约 9.58 亿人民币，增幅约 53%。中微半导体设备 （上海） 股份有限公司成立于 2004 年 5 月，法定代表人为尹志尧，经营范围包括研发、组装集成电路设备、泛半导体设备和其他微观加工设备及环保设备，提供技术咨询、技术服务等。
MiniMax 注册资本增至 55 亿元
MiniMax 关联公司上海稀宇极智科技有限公司发生工商变更，注册资本由 40 亿元增至 55 亿元，增资 15 亿元。此前 5 月，该公司注册资本由 10 亿元增至 40 亿元，增资 30 亿元。
宇树科技：本次发行价格 150.80 元/股，网上申购日为 8 月 10 日
宇树科技公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市，发行价格为 150.80 元/股。本次发行数量为 4044.6434 万股，占发行后总股本 10%。发行市盈率为 219.23 倍，高于行业平均市盈率 38.56 倍。预计募集资金总额约 60.99 亿元，净额约 59.17 亿元。战略配售获配 808.9286 万股，包括社保基金、深度求索、中国石油集团等。网上申购日为 8 月 10 日，缴款日为 8 月 12 日。
DeepSeek、腾讯等获宇树科技战略配售
宇树科技披露战略配售名单，杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司 （DeepSeek）、腾讯旗下上海启善投资有限公司作为“ 与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业” 入围。这一序列的战略配售投资者还包括中国石油集团昆仑资本有限公司、南方电网产融控股集团有限公司、天翼资本控股有限公司。
王兴兴：机器人激光雷达全自研核心技术等多项核心技术已应用于公司产品
宇树科技董事长、总经理兼首席技术官王兴兴在网上路演时表示，经过多年研发创新和技术积累，公司逐步形成了包括一体化关节集成技术、高紧凑度机器人身体集成技术、机器人激光雷达全自研核心技术等多项已商业化应用的核心技术并已应用于公司的高性能通用人形机器人、四足机器人等产品。在此基础上，公司在机器人外界感知能力、环境交互能力，提升机器人关节自由度、环境适应性和应用场景的通用性等细分技术领域进行研究布局，形成了一定的技术储备并持续进行技术更新迭代。
自变量已秘密递表，估值已突破 200 亿人民币｜独家
自变量机器人已向港交所秘密提交上市申请。据投行人士称，自变量机器人是唯一一个主打全栈自研端到端具身模型的机器人厂商。从 2026 年 4 月下旬到 6 月底，自变量机器人仅两个多月就连续完成 B、B+、B++、C 四轮融资并全部交割，估值从 100 亿迅速突破 200 亿元人民币。其融资吸引了美团、阿里、字节、小米四家互联网巨头分别领投，以及红杉中国、IDG 资本等顶级 VC，还有中国移动、国开金融等“ 国家队” 入场。
独家｜网易有道加码 Agent 办公大战，LobsterAI 面向网易所有用户送积分
网易有道办公 Agent“LobsterAI” 宣布面向所有网易用户推出重磅福利活动，至 8 月 20 日，登录即领 5000 积分，无需额外转发或邀请。积分可用于文档处理、数据分析、PPT 生成、代码编写等办公场景。LobsterAI 是国内开源桌面级 Agent，其 GitHub 已获超 5.8k Stars，日交互数十万次。
华为提出 AI DC 数据基础设施参考架构
2026 华为数据存储用户精英论坛上，华为公司副总裁、数据存储产品线总裁袁远指出，AI 的下半程，决胜关键在于数据。华为提出了 AI DC 数据基础设施参考架构：聚焦 AI 语料归集与供给的数据湖层；承载模型知识与记忆能力的 AI 数据平台层；决定模型迭代速度、训推效率的算力层；覆盖部署、适配、增训和微调的模型层；支撑低代码开发与智能化部署的 Agent 框架层。
海外消息
CoreWeave 将在印尼新建三座数据中心，首次进军亚太市场
CoreWeave 宣布将云 AI 平台扩展至印尼，首次进军亚太市场。CoreWeave 将新建三座数据中心，总装机容量 360 兆瓦，预计 2028 年投入使用。
OpenAI 与 Anthropic 模型再曝安全评估事件，曾尝试植入恶意代码
英国人工智能安全研究所 （AISI） 表示，在一项涉及互联网接入的网络安全评估中，Anthropic 的 Mythos 5 和 OpenAI 的 GPT-5.6-Sol 模型“ 持续针对真实个人和组织实施可能造成危害的活动”。在评估过程中，其中一个 AI 模型试图向 GitHub 上的一个开源软件项目植入有害代码，甚至创建虚假身份来推动代码获得批准。
SpaceX 将独家采用英伟达 AI 计算架构，拟部署太空数据中心
SpaceX CEO 马斯克在公司首次财报电话会上表示，未来 SpaceX 的 AI 服务将“ 独家” 基于英伟达系统运行。马斯克称，公司认为英伟达 Vera Rubin 架构是“ 最佳 AI 计算架构”。
马斯克透露，SpaceX 预计今年年底计算能力将超过 2 吉瓦 （GW），明年底前将接近 10 吉瓦。同时，公司计划在地面和太空端部署英伟达 Vera Rubin NVL72 机架级系统，并将其用于“Starmind” 卫星项目，预计明年开始发射相关卫星。
三星发布下一代 AI 存储路线图，展示 zHBM 和 400 层以上 V10 NAND 技术
三星电子在 2026 年未来存储与内存大会 （FMS） 上，公布面向 AI 基础设施的下一代存储技术路线，首次展示 zHBM、zNAND-O 概念产品，并推出采用晶圆键合技术的 400 层以上 V10 BV-NAND。
此外，三星还展示了包括 HBM4E、HBM5、LPDDR5X-PIM 以及企业级存储 PM1763 等 AI 存储产品路线。
AMD 二季度营收 115.36 亿美元，同比增长 50%
AMD 公布了截至 2026 年第二季度的财务业绩。公司当季实现总营收 115.36 亿美元，同比增长 50%，刷新单季度营收历史纪录。在 GAAP 准则下，净利润达 22.97 亿美元，同比增长 163%；稀释后每股收益 （EPS） 为 1.38 美元。在 Non-GAAP 准则下，净利润为 27.60 亿美元，同比增长 253%；每股收益为 1.66 美元，高于市场分析师预期。数据中心业务成为绝对的核心增长引擎，二季度营收达 67.2 亿美元，同比暴增 107%，占公司总营收的 58%。
AMD 董事长兼 CEO 苏姿丰表示，随着 EPYC 需求持续加速、Instinct 部署进一步扩增以及 Helios 架构开始上量，公司下半年增长势头强劲，将充分抓住 AI 计算需求爆发带来的巨大机遇。
SpaceX 二季度营收 78.14 亿美元，同比增长 92%
SpaceX 公布了截至 2026 年 6 月 30 日的第二季度财务业绩。公司本季度实现总营收 78.14 亿美元，同比增长 92%。当季净亏损收窄至 5.41 亿美元，较去年同期的 10.08 亿美元亏损显着改善，调整后 EBITDA 同比增长 191% 至 35.38 亿美元。
截至二季度末，公司持有的现金、现金等价物及有价证券总额达 1000 亿美元，未完成订单总额达 475 亿美元。
谷歌人工智能领导层重大调整：AI 元老效力 27 年后离职，DeepMind 创始人转任首席科学家
谷歌 DeepMind 创始人 Demis Hassabis 卸任该部门首席执行官、转任董事长，同时出任母公司 Alphabet 首席科学家一职；任职 27 年的元老级 AI 领袖 Jeff Dean 宣布离职创业，并带走多名核心研究人员。此次调整还包括任命 DeepMind 技术负责人 Koray Kavukcuoglu 领导谷歌 AI 部门，其将负责下一代重大 AI 模型 Gemini 4 的研发，并直接向谷歌 CEO 皮查伊汇报。
这是谷歌自 2023 年合并旗下 AI 研究团队以来规模最大的一次人事震荡，消息公布后，谷歌 A 股价一度下跌逾 5%。
Meta 推出首款 AI 编程智能体
Meta 正式发布首款 AI 编程智能体 Muse Code，基于其最新的 AI 模型 Muse Spark 1.2 构建，定位为竞争对手产品的低价替代方案。这款编程智能体与 Anthropic 的 Claude 和 OpenAI 的 Codex 助手类似，使用户能够在单一界面内更轻松地构建应用程序，同时管理大量支持软件开发流程的 AI 数字智能体。
目前，Muse Code 以测试版或预览版形式提供，可与 Muse Spark 1.2 协同工作。开发者可通过按需付费模式使用该智能体，其 API 定价与 Muse Spark 1.1 版本类似，每百万输入 tokens 1.25 美元，每百万输出 tokens 4.25 美元。
亚马逊云科技宣布与 Anthropic、OpenAI 达成合作
亚马逊云科技 （AWS） 宣布与 Anthropic、OpenAI 达成合作，会把 AWS Continuum 能力深度整合到开发者的日常工作流程当中。
闪迪第四财季营收超预期增长 372%，数据中心收入增近 13 倍，拟豪掷 140 亿回购
闪迪公布，截至 2026 年 7 月 3 日的公司第四财季，营收同比增长 372% 至 89.7 亿美元，高于市场预期。整个 2026 财年，闪迪营收较上年增长 175% 至 202.5 亿美元。其中，数据中心业务增长最亮眼，第四财季业务收入 29.8 亿美元，同比增长 1298%；全财年数据中心业务收入增长 437%。
千亿美元级对冲基金入局 AI：联手 Anthropic 打造“ 智能风控大脑”
Millennium Management（千禧管理） 正与 Anthropic 展开合作，共同开发一款由 AI 驱动的风险分析师，并扩大 Anthropic 模型在这家顶级对冲基金中的应用范围。该工具将帮助人类风险管理人员提供信息，并从不同资产类别中挖掘新的风险洞见。
Alphabet 发行 250 亿美元债券，获超千亿美元认购
Alphabet 发行 250 亿美元投资级债券，由于提供了丰厚的收益率，这笔 AI 相关债券发行吸引了今年规模最大的订单簿之一。此次发债最高认购金额约达 1150 亿美元。自 2025 年初以来，Alphabet 累计债券融资规模已超过 1140 亿美元，再次成为同期 AI 相关债券最大的发行人。
融资并购
蚂蚁灵波启动首轮融资，拟募资 15 亿元，年底完成二轮融资
蚂蚁集团旗下具身智能公司灵波科技已启动首轮融资，首轮拟募资 15 亿元，目标在今年年底完成二轮融资。该融资若如期完成，将突破具身领域创业公司的融资速度。灵波过去一年公开展示出来的路线是全球少有的完整布局：Vision 、Depth 、Mapping、Video、World Model 、VA 、VLA，几乎覆盖机器人感知、理解、行动的大脑链条。
昉擎科技完成 A1 轮融资，跻身百亿估值独角兽阵营
新一代人工智能计算系统企业昉擎科技宣布完成 A1 轮融资，此轮融资后公司估值超过百亿元人民币，正式成为百亿估值“ 独角兽” 公司。昉擎科技本轮融资由徐汇资本、珠海科技产业集团两大地方产业国资战略投资，中金资本、国泰海通创意投资两大券商系基金、九安医疗旗下尚势资本、水木创投、明嘉资本等产业资本参与投资。本轮融资资金将主要用于自研芯片与系统的研发、规模化量产、软件生态建设及高端人才引进。
中国脑机接口最大天使轮诞生：主动科技 3.3 亿元落袋，中科创星领投
上海主动科技有限公司宣布完成 3.3 亿元人民币天使轮融资，创下中国脑机接口领域天使轮融资纪录。本轮融资由中科创星领投，联想之星、九合创投、道彤投资、英诺天使基金、华大松禾生科基金、济峰资本、嘉道资本共同跟投。所募资金将主要用于场地扩展、设备完善、临床试验推进与团队扩充，全面加速侵入式脑机接口产品的临床转化与产业化落地。
矩阵起源完成超千万美元 A 轮融资
企业级 AI 基础设施厂商矩阵起源 （MatrixOrigin） 宣布完成超千万美元 A 轮融资。本轮融资由汉得信息参与投资的基金、亚康股份与澳大利亚风险投资机构 Artesian Venture Partners 共同注资。本轮资金将重点用于 MatrixOne Intelligence 平台的研发迭代、全球市场拓展，以及智能体 （Agentic AI） 的规模化落地。
飞捷科思宣布完成 A1 轮数亿元融资，已组建首个物理智能创新联合体
飞捷科思智能科技 （上海） 有限公司宣布完成 A1 轮数亿元融资。本轮由老股东泰达科投与海松资本、复旦科创共同领投，毅达资本、优势资本、踊跃资本、汇融基金、财鑫资本、湘江国投新增入股，云启资本、硅港资本、中赢创投、常垒创投等现有股东继续追加投资，资本加持力度显著。
公司由英伟达 PhysX 物理仿真引擎核心奠基人、复旦大学张立华教授领衔，搭建起国内首个全栈自研物理智能技术体系，拥有 Fysics、MoziSim、OmniFysics、Fysiverse、FysiData 五大核心产品。
AMD 宣布收购芯片初创公司 Taalas，强化 AI 推理布局
AMD 宣布收购 AI 推理芯片初创公司 Taalas，旨在切入快速增长的 AI 推理芯片市场。AMD 人工智能事业部高级副总裁 Vamsi Boppana 在收购声明中表示，“AMD 正在搭建一个全栈式 AI 平台，为客户提供灵活部署适合各类 AI 工作负载的计算解决方案”，Taalas 的技术和工程团队通过“ 提供差异化的推理性能和效率”，能够强化 AMD 的 AI 产品组合。根据计划，AMD 将把 Taalas 的技术整合到其加速器路线图中，并利用 AMD instinct GPU 开发系统级解决方案。
政策& 趋势
瑞银：美国 AI 数据中心建设不会停摆，监管重点转向电力与成本分担
瑞银在最新报告中指出，美国 AI 数据中心建设不太可能停止，但地方居民对电价、水资源和土地占用的担忧，以及州政府对审批、税收优惠和基础设施成本的重新审视，将迫使行业改变发展方式。瑞银预计，到 2027 年，美国在 AI 计算能力方面的投资可能达到国内经济产出的约 3%，其中相当部分将用于数据中心及相关基础设施建设。
小摩：AI 板块不太可能是下半年回报的主要驱动力
摩根大通策略师认为，随着市场表现向更多板块扩散，科技股或人工智能相关股票下半年不太可能是市场回报的主要驱动力。由 Mislav Matejka 带领的团队表示，动量交易的抛售可能大部分已经结束，半导体股目前已接近超卖水平该团队在报告中写道：“ 由于每股收益动能依然向上，这应有助于相关股票企稳”。不过，策略师预计市场表现将继续向更多板块扩散，并重申，由于地缘政治局势紧张，建议投资者逢低买入。小摩还预计，美联储将“ 尽可能保持宽松”，从而推动债券收益率下降或美元走弱，而这两种情况都将为股市提供支撑。
集邦咨询：CSP 资本支出预计增长 90%，2026 年 AI 服务器出货量增幅上调至近 31%
据 TrendForce 集邦咨询最新 AI 服务器产业研究，在 AI 基础建设需求高涨的背景下，2026 年全球九大云端服务供应商 （CSP） 总资本支出预估将同比增长约 90%。近期超大型 CSP、Tier-2 数据中心业者对 NVIDIA（英伟达）GB/VR 等整柜式 AI 服务器方案的采购意愿明显提高，而且 Google（谷歌）、AWS（亚马逊云科技） 新一代 ASIC 平台于 2026 年下半年陆续放量，加上中系业者扩大采用本土 AI 方案以满足云端大语言模型 （LLM）AI 需求，促使 TrendForce 集邦咨询上调 2026 年 AI 服务器出货年成长幅度，从原先的 28% 更新为近 31%。
公募基金持仓正向 AI 应用领域扩散，首批新型浮动费率基金规模重回 220 亿元
数据显示，首批新型浮动费率基金截至今年二季度末的规模达到 226.7 亿元，较去年末翻倍。从业绩来看，首批产品成立以来的平均回报率超过 30%，近半数产品业绩超过 20%。据了解，随着软件、互联网、企业数字化相关标的迎来持续修复行情，公募基金投资逻辑也逐步从上游硬科技博弈，向有商业化落地能力的应用端企业聚焦。
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