市场分析
地缘方面，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗与阿曼已就霍尔木兹海峡航运线路达成一致。如无第三方干扰，两国联合声明目前已进入最后审定和起草阶段。巴加埃同时强调，伊阿达成协议并不意味着霍尔木兹海峡将恢复安全通航。知情人士称，拟议中的重新开放霍尔木兹海峡提案，将不对过境该水道的船舶征收过路费或服务费。经济数据方面，美国 7 月私人就业增长大幅低于预期，显示劳动力市场动能有所降温，但工资增速仍具韧性，整体就业形势维持稳定。数据显示，美国 7 月 ADP 新增就业 4.4 万人，远低于市场预期的 7 万人，为今年以来最低水平；跳槽员工薪资同比上涨 7%，为近一年来最快增速；留任员工薪资增幅则维持在 4.4%。周五将公布的美国 7 月非农就业报告备受市场关注。
期货行情与成交量：
2026-08-05，沪金主力合约开于 887.52 元/克，收于 910.40 元/克，较前一交易日收盘变动 2.70%。当日成交量为 41087 手，持仓量为 129725 手。昨日夜盘沪金主力合约开于 913.00 元/克，收于 928.10 元/克，较昨日午后收盘上涨 1.94%。
2026-08-05，沪银主力合约开于 14600.00 元/千克，收于 15105.00 元/千克，较前一交易日收盘变动 5.09%。当日成交量为 709794 手，持仓量为 315309 手。昨日夜盘沪银主力合约开于 15027 元/千克，收于 15260 元/千克，较昨日午后收盘上涨 1.03%。
美债收益率与利差监控：
2026-08-05，美国 10 年期国债利率收于 4.63%，较前一交易日变化-0.07%，10 年期与 2 年期利差为 0.43%，较前一交易日变化-0.02%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-08-05，Au2610 合约上，多头较前一日变化-594 手，空头则是变化-3 手。沪金合约上个交易日总成交量为 359990 手，较前一交易日变化 80.59%。在沪银方面，在 Ag2610 合约上，多头变动-2936 手，空头变动-744 手。白银合约上个交易日总成交量 972292 手，较前一交易日变化 9.18%。
贵金属 ETF 持仓跟踪：
贵金属 ETF 方面，昨日黄金 ETF 持仓为 1,009.30 吨，较前一交易日增加 3.43 吨。白银 ETF 持仓为 14,939 吨，较前一交易日持平。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-08-05，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-11.22 元/克，白银国内溢价为-254.58 元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为 60.27，较前一交易日变动-2.28%，外盘金银比价为 68.88，较上一交易日变化-1.31%。
基本面：
上海黄金交易所 T+d 市场监控上个交易日 （2026-08-05） 上金所黄金成交量为 56250 千克，较前一交易日变化 181.67%。白银成交量为 327718 千克，较前一交易日变化 32.69%。黄金交收量为 11872 千克，白银交收量为 13200 千克。
策略
黄金：谨慎偏多
地缘缓和信号叠加就业数据的不及预期，市场修正前期对于美联储未来货币政策的偏谨慎预期；因此预计近期黄金价格或以震荡偏强格局为主，Au2610 合约震荡区间或在 900 元/克-950 元/克。后续关注周五美国非农就业数据。
白银：谨慎偏多
当下白银与黄金逻辑类似，价格预计同样维持震荡偏强格局，Ag2610 合约震荡区间或在 14800 元/千克-15800 元/千克。后续关注周五美国非农就业数据。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
